作为两广地区最大的医药流通企业，将会在挂网招标采购中处于主导作用，众多的药品生产企业将会委托公司在两广地区进行招标。批发业务处于快速成长期，随着众多的中小型药品流通企业逐步退出市场，公司将会逐步的扩大市场份额；目前公司正在逐步革除大国企的种种弊端，具有了坚实后续发展能力。主要表现在：公司经营团队的能力管理水平非常高，企业的内部整合取得了质的飞跃，随着两广地区药品流通资源的配置到位，企业的经营效率将会明显增加，成本将会大大降低。管理层股权激励可能会在增发后实施。

　　与其他几家商业公司比较，一致药业的资产注入更具吸引力：1、资产注入的进度会明显快于其他公司：公司不会受国药控股整体上市的影响，另外公司机制灵活，谈判进度快，受外界不确定性因素的干扰小；2、公司内部整合效果明显，资产注入带来前景可以预期；3、增发以收购的项目为主：基本没有建设项目，这样可以实现未来的增长与现在的增长同步进行，对业绩的摊薄较少；4、外资的注入可能会大大提升企业的估值水平。

　　投资评级原因：前期股价下跌主要受到国药控股整体上市传闻的影响，特别是受到国药股份大幅下挫的拖累。公司的整合速度和资产注入不会受到干扰，我们预计06、07、08三年的EPS分别为：0.295、0.375和0.495元，相对应的PE分别为22.5、17.7、和13.4，估值极具吸引力，继续维持强烈推荐的投资评级。