华泰股份(600308）近年来专注于新闻纸行业，两条由芬兰美卓设计建造的全球最大最先进的，以废纸为主要原料的生产线分别于05年、06年投产，加上原有的两条共41万吨产能的生产线，合计120-130万吨，为全球第一大新闻纸制造商。

　　目前，中国2万吨以下，污染严重的纸厂以新闻纸和印刷纸纸厂为主，结合国家造纸产业政策和公司的战略意图，公司将以大产能高质量为依托，同晨鸣、广州造纸和福建南纸抢夺中小新闻纸厂的市场份额。预计到09年底，华泰新闻纸市场占有率将相当于第二集团总共二或三家大纸厂的市场占有率总合，这三到四家公司将占有国内市场80%以上的份额。价格联盟垄断格局形成，华泰成为造纸行业的宝钢。预计公司06-09年纸品产量随着新闻纸产能的不断释放分别为99.7万吨、133.5万吨、143.5万吨和153.5万吨，收入09年将达到64.47亿元，相对05年的28.35亿元，年复合增长率达22.8%。

　　招商证券分析师许骏等预计公司原有造纸资产06-08年每股收益分别为0.81元、1.07元和1.38元（未摊薄），动态市盈率分别为11.3倍、8.5倍和6.6倍。按造纸资产13-15倍，化工资产10-11倍动态市盈率，估值区间为13.16-15.12元。维持“强烈推荐A”的评级。

(责任编辑：吴飞)