此次收购有利于公司景区-旅游服务-酒店一体化模式的打造。自05年10月收购山水51%股权，到此次收购乌镇股权，以旅游服务为主，向景区和酒店延伸的战略得到了很好的实施。

　　此次对知名景区的收购将加大公司对景区资源的掌控和整合力度，有助于公司向国际化大型旅游运营商的发展。

　　乌镇旅游开发空间仍较大。乌镇是国内知名景区，地处长三角地区，区域内经济发达，观光游和休闲游均处于快速发展中。景区定位于观光游和休闲游并举，已经开发的东栅景区定位于观光游，05年接待180万人次；西栅定位于休闲度假旅游和高端会议接待。此次公司入主后将加大对南栅和北栅的开发。

　　通过公司在全国的旅游服务网络，将为乌镇高端观光和会奖旅游带来大量的客源，有助于乌镇旅游产品的升级，进一步强化景区休闲度假功能。此次收购的乌镇旅游公司对乌镇景区已经开发的东栅、西栅和中市享有独家经营权，包括景区门票、河道经营权和收费权、在景区内开设店铺等。目前乌镇旅游年净利润近2000万元，将为公司带来0.04元的每股收益，随着未来景区开发的深入，尤其是南栅和北栅的开发，将使公司未来几年的净利润出现快速增长。

　　维持06年0.32元的预测值，调高07年每股收益到0.42元（摊薄）。在国内景区资源激烈的争夺中，公司能成功介入山西省内资源开发，此次又成功入驻乌镇，表明公司具有较强的获取景区资源的能力。我们认为应该给予一定溢价。维持买入评级。