威孚高科(000581)稳居柴油泵行业龙头,市场占有率高达50%以上,十一五期间,柴油泵市场年均20%以上的高增长。在我国向欧III、欧IV排放标准跨进的产业背景下,公司通过组织结构和产品结构调整,有望在进一步巩固欧II及以下排放标准泵市场份额的基础上,在欧III、欧IV排放标准泵上也将获得较大收益。
06年将是公司的最低谷,主营业务持续下滑,RBCD投资巨额亏损。但07年以后,公司将步入下一个高速增长期。预计公司未来五年的净利润复合增长率高达37.9%以上:公司控股子公司威孚力达的消声器催化器业务,是国家863两大汽车尾气净化装置研发基地之一,依靠自主创新快速替代进口。预计到2010年有望达到10亿元以上的销售规模,十一五期间的复合增长率高达50%以上。公司依靠自主创新研发出的欧III泵零部件,已经通过博世认证。预计07年开始起步,到2010年有望达到20亿元以上的销售规模。07年RBCD将大幅减亏,08年RBCD正式投产后,公司的投资收益将会大幅增长,到2010年有望达到5.6亿元以上水平。
东方证券分析师周凤武认为,公司股改承诺和股权激励预期将是刺激股价活跃的主要催化剂。预计,公司2006-2008年将实现每股收益为0.10元、0.33元和0.82元,现金流贴现法和市盈率估值法结果均显示公司股价的目标价值为10元,投资建议买入。 |