煤电铝产业链渐趋完整:定向增发不超过6000万股,主要用于收购电力30.5万千瓦和20万吨电解铝的资产,收购沁澳16万吨的电解铝项目(已建成2+3.5万吨),公司将从单一的煤炭经营发展成为完整的煤电铝产业链。
逐步迈入千万吨级中型煤企:未来五年煤炭产量年复合增长26.25%。公司争取在“十一五”末形成年产1500万吨的生产能力,产量超过1200万吨,公司从300多万吨级的小型煤企迈入千万吨级的中型煤企行列,年复合增长率26.25%。
电解铝行业前景看好:目前电解铝价格20500元/吨,预计明年价格回调到18500/吨,氧化铝2400多元/吨,电解铝毛利4000多元/吨,预计回调后2000多元/吨,明年产量11+20万吨,预计07年电解铝项目新增薄后的每股收益0.8元。
预计公司06年、07年和08年摊薄后每股收益分别为0.76元、1.68元和1.91元。同比增长-10.45%、122%和13.89%。
目标价位:16.8元以上(10倍PE×07年煤炭EPS+10倍PE×07年电解铝EPS).
(责任编辑:吴飞) |