公司是保利南方集团房地产开发业务领域的核心企业，实际控制人为中国保利集团，公司政府背景深厚，有助于获得优质土地储备。

　　公司综合开发实力强，品牌信誉好。2006年公司综合实力获得由国研所、清华房地产研究所、中国指数研究院联合评选的2006房地产百强企业——综合实力“TOP10”五强席位。

　　土地储备丰厚，布局全国。公司从2002年就开始了向外的扩张，目前，在广州、北京、上海、重庆等10个大中型城市进行了土地储备，发展潜力巨大。

　　目前公司共有在建、拟建项目37个，总占地面积768万平方米，规划总建筑面积1320万平方米，完全可以满足公司未来5年左右快速发展的需要。

　　资产质量优良，主营业务突出，盈利能力极强。公司97%以上的营业收入和98%以上的利润均来自房地产开发与销售主业。近三年，公司凭借94%的总资产年均增长率，74%的主营业务收入年度增长率和117%的税前利润增长速度，实现了跨越式、超常规的发展，大大高于行业平均水平。前3季度毛利率为36.56%，净利润的增长速度明显高于收入的增长速度；公司在保持主营业务较强盈利能力的基础上，有效利用财务杠杆，实现了较高的净资产收益率，为股东创造了更多价值。

　　三季报靓丽。1-9月份，公司共有土地储备规划建筑面积929万平方米，在建面积368万平方米，比去年同期增长92%，实现主营业务收入23.5亿元，净利润3.05亿元，比去年同期分别增长107.50%和106.56%。到今年年底，保利地产在广州至少有两三个全新楼盘上市，如珠江新城的保利心语、滨江路的保利康桥，还有保利丰兴广场写字楼等项目，预计全年销售额将再创新高。

　　我们认为，由于（1）公司的实力和政府背景很强（2）具有相当于股权激励作用的高管持股（3）丰富的土地储备（4）公司各项盈利指标均位居行业内前列（5）公司前期拿地成本很低，上述因素能够确保公司近几年保持持续的高增长态势并能够支撑公司较高的市盈率，故给予公司“买入”评级。

(责任编辑：吴飞)