本报记者 邢梅 济南报道

    历经一年半的精心准备和与投资者的反复沟通,青岛啤酒今天复牌。既平衡了各方利益、又使百年品牌控制权不旁落,青啤成为国有上市公司股改成功的范例。

    青啤的股改之难,源于其特殊的股权结构。在青岛啤酒的股权结构中,第一大股东青岛市国资委比第二大股东美国A-B公司持股多出4660万股,持股比例仅相差3.56%,如果采取国内上市公司股改通常的送股方式,大股东有可能失去控股地位,将百年青岛啤酒品牌旁落外资。

    青岛啤酒证券部主任张瑞祥介绍说,由于这种特殊的股权结构,青啤的股改方案既要保证国有控股地位,又要能够得到投资者的广泛认可。青岛市政府和青啤公司确定了“积极、稳妥、确保国有控股地位”的股改原则。自2005年5月份起,青啤就结合自身特点和国内股改市场动向开始筹划股改方案,形成100多个文稿。最终采取了在收购的过程中委托独立第三方———山东国际信托公司以信托方式持有2%以上的、占青啤公司总股本0.24%股份的方式,以避免全面要约收购,并在一周后进入了全国股改第48批公司行列。