港口行业分货类06年回顾及07年展望。

　　原油进口量增速06年1-9月同比增长15.94％，预计07、08年石油吞吐量增速将小幅攀升。

　　重点港口煤炭吞吐量06年1-10月同比增长8.87％，预计07、08年吞吐量将低速增长，下水煤逐步向秦皇岛、天津、唐山和黄骅港集中。

　　06年1-9月，铁矿石进口量同比增长24.2％，钢材出口量同比增长81％，预计07、08年铁矿石进口量和钢铁出口量仍将保持快速增长；大型专业化铁矿石码头将成为干线港，但其接卸能力仍显不足。

　　06年1-10月沿海港口集装箱吞吐量同比增长22.2％，预计集装箱吞吐量增速仍呈下降态势。

　　2007年两大投资主题

　　收购整合给公司带来持久的增长力。股份公司通过收购集团的优质资产而获得持久的增长力，如天津港、营口港和盐田港。同时腹地重合、竞争激烈的港口之间会通过战略性的收购来重新分配资源、巩固行业地位，如大连港要约收购锦州港。

　　可能的收购整合机会

　　钢铁行业与铁矿石港口的互动效应。钢铁行业的复苏，钢材出口强劲增长，将会给铁矿石港口带来双重刺激：铁矿石和钢材吞吐量快速增长。铁矿石业务占比较大的港口业绩将会快速增长。如日照港、营口港。

　　港口行业公司评级

　　个股点评

　　天津港--未来收购集团优质资产可能性较大，从而获得持久的发展动力，给予天津港推荐评级；

　　营口港--虽然可转债转股、资产注入情况尚不明朗，但公司业绩上升动力较大，给予推荐评级；

　　日照港--业绩向好，但股价高于我们的估值，给予观望评级，同时密切关注公司对其他业务波动风险的可控程度；龙华兴业证券