借壳被否

　　在上个月被批准的新重组方案中，决定由银河投资出资20亿元，购买银河金融控股有限公司(下称银河金控)在新银河证券中20亿股投资收益权。

　　去年8月8日，第一家正式以“金融控股”名头注册的银河金控成立，注册资本70亿元，其中55亿元来自汇金，其余由财政部出资。

　　按银河证券最初的重组思路：由汇金公司和财政部共同出资成立的银河金控，搭建起对“老银河证券”的重组平台。银河金融控股将下设“新银河证券”、“银河投资有限公司”和“银河基金公司”3家分公司。

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　　2月22日，证监会发文，同意筹建银河证券股份公司，注册资本60亿元。5家股东中，银河金控出资59.93亿元。

　　银河投资承担原来银河证券所有的不良资产和非证券类资产，汇金公司和这些不良资产毫不沾边。但银河投资出资购买银河金控在新银河证券中的投资收益权，显然汇金不得已在一年半的角逐中最后做出了妥协。

　　上市计划虽然银河在去年重组之时就同时纳入考虑，但现在重组方案发生的变化更能体现出上市的迫切性。

　　一旦银河证券上市成功，那么，其收益权必将溢价数倍，已变为银河投资的老银河证券身上背着的巨大窟窿，将大大化解。

　　市场一直传说，银河证券的窟窿高达百亿。但财政部官员曾对记者透露，这些基本上都是当年银河证券成立时从几家信托公司手中接过来的，此后，银河证券的不良资产少有增加。

　　不过消息人士透露，借壳上市的计划被谢平(谢平新闻,谢平说吧)以“去年上报国务院的方案中提的是上市，不是借壳上市”为由否决了，但银河证券上市，“是迟早的事”。

　　汇金妥协

　　新银河证券于今年初组阁完毕，董事长一席空缺。新银河在此后一直难产，阻力有二：

　　其一，激烈的人事博弈。在去年行业最低迷、证券公司几乎难以为继的情况下，汇金公司以拯救者的姿态出现在银河证券，也将央行和证监会的券商控制权之争带到了银河证券。

　　年初新银河证券组阁，李鸣出任董事会召集人和法定代表人，负责一切文件的签字；公司暂时不设董事长；总裁一职由肖时庆担任，下次董事会增选为董事。其后二人在证监会3位主席的亲自护送下到银河证券上班。

(责任编辑：吴飞)