深圳信隆实业股份有限公司董事长廖学金先生路演致词

    各位尊敬的投资者朋友：

    下午好！欢迎大家参加深圳信隆实业股份有限公司A股发行网上路演活动,在此,我谨代表公司董事会及全体员工对支持和关注信隆实业的各界朋友表示衷心的感谢！

    深圳信隆实业股份有限公司系于2003 年12 月15 日经中华人民共和国商务部商资二批[2003]961 号文批准,由信隆实业(深圳)有限公司依法整体变更设立的外商投资股份有限公司。

    本公司所处行业为自行车行业和运动健身康复器材行业,主要生产、销售自行车零配件和运动健身康复器材产品。凭借强大的制造能力、配合客户研发设计的能力及优良的产品质量,公司客户群体长期保持稳定,主要为全球知名自行车整车厂及运动健身康复器材商。客户在行业内具有较强的竞争优势,对公司产品需求稳定增长有着积极的意义。

    以"打造健康幸福的生活"为宗旨,凭借公司强大的研发设计、制造能力及覆盖全球的营销网络,力争将公司打造成为知名的国际性运动健身康复器材企业。公司将本着"诚信、创新、品质；务实、执行、双赢"的经营理念,围绕着公司的战略定位和中长期发展目标,进行科学的经营决策和规范化管理运作,充分展示公司的长期价值观,实现公司的目标使命,给客户、公司同仁和股东良好的回报。

    我们将以本次股票发行上市为契机,合理地使用上市募集资金,扩大产业规模,积极开拓市场,实现公司核心竞争能力质的飞跃。

    我们非常真诚地来到这里,也非常真诚地希望能够与我们的投资者坦诚相对,我们希望得到你们的了解与认同。相信通过今天的网上交流会,大家对信隆实业会有一个比较全面的、清晰的认识,也相信大家能够发现信隆实业所具有的价值。欢迎广大投资者对公司提出宝贵的意见和建议。谢谢大家！

    平安证券有限责任公司保荐代表人谢涛先生推介致词

    尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位投资者：

    大家下午好！

    作为深圳信隆实业股份有限公司首次公开发行A股的保荐人(主承销商),我们非常高兴参加今天的网上交流活动,首先请允许我代表保荐人(主承销商)———平安证券有限责任公司向今天参加深圳信隆实业股份有限公司首次公开发行A股网上推介会的各位来宾、各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

    深圳信隆实业股份有限公司,实现了国内资本市场发行上市的重大突破,标志着信隆实业进入了一个新的阶段。我们非常有幸参与了信隆实业上市的过程,亲身见证了信隆实业上市融资这一波澜壮阔的历史进程。

    信隆实业通过本次公开发行,将进一步提高资本充足率,增强抗风险能力；将进一步优化股东结构,完善公司治理机制；并将为公司建立持续稳定的融资平台。

    信隆实业登陆A股资本市场,将使国内的广大投资者有机会分享信隆实业发展的巨大成果。相信信隆实业将以本次发行上市为契机,进一步发展壮大,继续创造良好的经营业绩,回报广大投资者。

    作为信隆实业本次发行的保荐人和主承销商,我们真诚地希望通过我们优质、高效的服务,让投资者共同分享优质企业的成长价值。我们相信信隆实业将一如既往地提升公司竞争力,同时,我们将严格按照证券发行保荐制度的有关要求,勤勉尽责,做好本次发行上市和后续的持续督导工作。

    预祝信隆实业股份有限公司本次发行工作圆满成功。谢谢大家！

    嘉宾介绍

    深圳信隆实业股份有限公司董事长廖学金

    深圳信隆实业股份有限公司财务总监邱东华

    深圳信隆实业股份有限公司董事会秘书陈丽秋

    深圳信隆实业股份有限公司总会计师许岳明

    平安证券有限责任公司保荐代表人谢 涛

    平安证券投资银行事业部业务总监赵 锋

    有关发行

    问题：请介绍一下公司的控股股东？

    陈丽秋 ：本公司控股股东为香港利田,持有本公司股份11,238万股,占发行前总股本的56.19%。香港利田于1989年4月4日在香港设立,股东为WISE CENTURY GROUP LIMIT－ED、BRANDY BUCK CONSULTANTS LIMITED和MAYWOOD HOLDINGS LIMITED,注册资本为港币5,000万元,出资比例分别为55.92%、22.75%和21.33%,法定代表人为廖蓓君女士。香港利田主要业务为从事投资和贸易。香港利田除持有本公司56.19%的股份外,还持有太仓信隆25%的股权、深圳利田25%的股权和柯恩耐发展有限公司100%的股权。

    问题： 请介绍一下本次发行的概况？

    许岳明：本次公司发行A股6800万股,其中向机构投资者配售1360万股,其他的向公众投资者公开发行。

    问题：本次募股资金将主要用于哪些项目？几年能有回报?

    邱东华：设备自动化技术改造项目,投资总额为7712万元,投资回收期4.27年；扩建运动器材厂项目,投资总额为18749万元,投资回收期4.99年；研究发展中心项目,投资总额为3268万元。

    问题：请介绍下本次拟投资项目的技术水平？

    廖学金：公司本次募股资金拟投资项目将引进世界最先进的制造设备及其技术。其中主要包括自动焊接生产线及其相关技术、自动组合加工生产线及相关技术、真空压铸技术及压铸自动化连线作业技术、自动研磨生产线及其相关技术、碳纤材质运用等。

    问题：公司财务状况良好,现金流量充沛,为什么要上市融资呢？

    谢涛：信隆实业经过10多年发展已经具备了较强的竞争实力和抗风险能力,主要产品生产规模位居全球首位,为进一步壮大公司实力并让广大投资者有机会分享信隆实业的经营成果,公司决定进入资本市场。尽管公司财务状况良好,但资产负债率偏高,通过股票融资可以降低资产负债率。

    问题：公司为什么选择发行A股,而不是B股或者香港上市？

    陈丽秋：公司在国内投资设厂以来业务稳定发展,2004年、2005年公司的自行车立管、坐垫管等产品产销量居世界第一,公司的运动健身康复器材产品05年销售金额达人民币2.59个亿,为国内主流运动健身康复器材制造厂商之一,为公司业务进一步发展及创造公司更高的效益,因而在A股发行上市募集资金,计划投入公司设备自动化技术改造项目、扩建运动器材厂项目、研究发展中心项目,进一步做大做强本业。国内发行上市制度逐渐完善规范,募集资金成本低,所募集资金能满足公司募投项目所需资金,公司希望能与国内的投资者共同分享公司努力经营的成果。

    主营业务

    问题：公司目前的主要产品有哪些？

    邱东华：公司主要产品为：自行车零配件主要有车把、立管、座管、避振前叉、小把手等产品；运动健身康复器材近三年生产经营的有摇滚车、仰卧起坐机、摇摆机、滑板车、弹高跳、踏步机、滑雪车、高尔夫球车、电动车、轮椅、蛙式运动车等；其他为展示架等产品。公司2004年投资成立深圳信碟,2005年生产自行车配件碟刹产品。

    问题： 眼下自行车市场的容量有多大？

    廖学金：自行车全球需求每年有一亿多万辆,自行车行业总量还在小幅增长,依据美国GlobalAnalysis公司预估,在1994～2005年间,全球自行车市场需求量增长率为3.67%,全球自行车市场需求金额增长率为4.66%,自行车零配件需求金额增长率可达6.61%。虽然自行车总量增加缓慢,但结构调整使行业附加值提高,利润空间进一步扩大。自行车零配件业务中的车手、立管、座管的容量基本与整车容量一致。本公司的避振前叉市场容量按整车容量扣除非避振前叉车种,谨慎估计世界市场容量为4,000万支。运动健身康复器材行业是新兴行业,主要市场在美洲、欧洲。随着我国经济的发展,社会竞争日益激烈,人们的生活和工作节奏越来越快,工作压力越来越大,亚健康人群日益增加,为了调节生活节奏、放松紧张情绪、恢复精力和增强体质,越来越多的人将进行自我健身运动,健身器材已经开始不断地进入家庭,我国城市体育人口随着社会的发展不断提高,将为健身器材提供广阔的市场。

    问题：本行业目前的技术水平如何？

    邱东华：经过多年的积累,我国自行车行业取得了巨大的发展,部分在竞争中成长起来的企业已具备了一定的技术实力。与国外知名厂商相比,国内企业在技术装备水平、产品创新能力、设计等方面差距不大,国内个别领先企业已在运用代表市场趋势的液压成型技术(三轴锻造技术)、精密CNC加工技术、自动化生产技术、特殊表面处理技术、碳纤材质运用技术、气油压结构等创新技术。运动健身康复器材在我国起步不久,在设计、磁控、声控、激光及视屏显示等技术、电机马达及电脑测控的全自动体能测试仪器等方面与国际先进水平还存在一定差距。

    问题：公司产品在国内市场有那些优势?

    陈丽秋：公司的产品为自行车零部件及运动健身康复器材,而欧美、日本等发达国家为运动健身康复器材主要的市场,自行车同为运动健身器材之一,公司以往以外销业务为主,能较好的掌握住国际市场运动健身康复器材的发展趋势,能研究开发出符合市场、消费者需求的产品,公司并有强大的研发队伍,能开发引导市场潮流的产品,产品质量符合国际市场的要求。公司将在国际市场行销成功的产品引进国内市场,式样新、品质优良,能引领时尚,创造风潮,获得广大消费者的喜爱。

    问题：请介绍一下目前公司在运动器材上的状况？

    邱东华：本公司从2000年开始从事运动健身康复器材的生产,销售收入从最初的5,492.74万元发展到2005年的25,878.90万元,增长了371.15%,产品主要出口欧、美、日等市场。

    问题：运动器材产品的营销措施如何？

    邱东华：针对运动器材产品的特点,公司制定如下营销措施：1、细分目标市场和目标客户。2、主要销售措施包括参加运动器材展览会、参加超级市场的年度采购大会、拜访专卖店及代理商。

    经营管理

    问题：在贵公司的历史和发展过程中,有哪些重大的转折？

    廖学金：我1971年在台湾创业,这是我人生第一个机遇,1989年因为台湾缺乏劳工,所以我回到祖国大陆来投资.2000年我们从自行车零配件的生产销售扩增到运动、健身、康复器材的销售,业务稳步增长,我们发现运动、健身、康复器材市场前景广阔,所以我们为了做大做强主业,以及招募更多的优秀人才参与公司的经营管理,我们决定在国内上市,这是我人生第三个机遇,希望运用资本市场的平台,把运动、健身、康复器材做到全国前几名,创造更多的利润,回报投资者。

    问题：请介绍下公司目前的基本经营情况？

    陈丽秋：本公司专业从事自行车零配件和运动健身康复器材的研发、生产及销售,具有10多年的自行车零配件生产经验,公司生产规模全球领先,其中自行车车把、车把立管、坐垫管和避振前叉2005年全球市场占有率分别为17.74%、21.07%、13.31%和15.15%,2004年、2005年以上四类产品连续两年被全球著名自行车杂志《CYCLEPRESS》认定全球产销量第一；公司自2000年开始生产运动健身康复器材,产量逐年增加,2005年运动健身康复器材产品销售收入为2.59亿元,达到国内主流运动健身康复器材厂商规模。公司拥有雄厚的金属制品加工制造能力、模具和专用机械的开发制造能力,拥有金属加工的冲、铣、磨、焊接、铸造、锻造、注塑和表面处理所需的全套加工设备和技术,通过推行TPS(丰田式生产管理系统),提高生产效率,降低产品用料消耗,提高成本控制水平,形成了即时、低成本、自动化的快速生产体系,适应多样、少量化生产,保持了较强的竞争力。

    问题：公司目前是否拥有子公司或参股公司？

    陈丽秋：公司目前有7个子公司,没有参股公司。子公司有太仓信隆、深圳利田、深圳信碟、深圳信隆健康产业、美国信隆、香港信隆、美国信康国际等7家。

    问题：公司在获取订单时的主要优势有哪些？

    廖学金：作为知名生产商,公司自主获取订单的主要因素包括：①生产能力大、质量平稳。②开发能力强。③本公司对所有铝合金材质配件出口产品和运动健身康复器材出口产品购买产品责任险,是中国购买上述产品责任险的少数厂家之一。

    问题：为化解大股东家族控制风险,进一步完善公司治理结构,公司已采取和将采取哪些措施？

    邱东华：公司已建立独立董事制度,对进一步完善公司治理结构,促进公司规范运作发挥了积极作用。公司全体股东和董事会认为,独立董事对公司重大事项和关联交易事项的决策,对公司法人治理结构的完善起到了积极作用,独立董事所具备的丰富的专业知识和勤勉尽责的职业道德在董事会制定公司发展战略、发展计划和生产经营决策以及确定募集资金投资项目等方面发挥了良好作用,有力地保障了公司经营决策的科学性和公正性。相信随着公司法人治理结构的不断完善和优化,尤其是股票发行之后,独立董事将能更好地发挥作用,本公司也将尽力为其发挥作用提供良好的机制环境和工作条件。

    问题： 请介绍下公司的生产模式？

    许岳明：本公司按接单后的订单数量组织生产,为订单生产模式,由于公司产品生产数量多,虽然是订单生产,基本上能做到成批、大量的生产,具有规模经济优势。按工艺特性属于加工-装配型生产类型。

    问题：公司将如何处理产品质量纠纷问题？

    许岳明：在生产过程中发现的所有异常,品保人员均会依据《矫正与预防措施处理程序》和《不合格品管制程序》进行纠正与预防作业,从而保证了本公司产品合格率达到规定标准。公司建立了《出货退货管制程序》,对产品出货前进行品检,只有合格品才能出货,采取出货品检追究责任制度,使公司出货产品质量得到保证。公司建立了客户满意度调查制度,在品质、交货期、配合度、服务态度等方面进行调查；建立了客户抱怨处理程序制度,及时接受客户需求及品质回馈异常意见,并全力改善,满足客户需求,客户抱怨的处理方式包括派人到客户处筛选不良品、客户自己筛选不良品、补偿金额或折让、退回换货、补货等措施；建立了客户退货管制程序,对客户退货作业标准明确,能高效及时处理客户退货问题。

    财务分析

    问题：汇率变动是否将对公司经营业绩产生一定的影响？

    邱东华：为应对人民币汇率升值对本公司产品出口收入折成人民币减少的趋势,本公司采取以下对策：1)、提高自行车零配件产品档次、改善加工工艺、提高产品质量,从而提高自行车零配件销售单价水平。2)、调整负债币种结构,增加美元借款比例。3)、进一步增加进口原材料占公司采购中的比例,抵减人民币汇率升值对本公司出口的不利影响。4)、积极开拓内销市场。5)、出口争取以硬币成交,进口争取以软币成交。6)、提前或延期结汇。7)、远期外汇交易。8)、外汇按金交易。9)、外汇期权交易。

    由于中国在世界自行车和运动健身康复器材的优势地位,公司及所处行业竞争优势明显,即使人民币汇率大幅升值,中国以外的其它地区不可能短时间取代中国在这两个行业的优势地位,产业群体可以在人民币大幅升值的条件下,把升值所造成的损失大部分通过价格转移避免损失；其二,中国政府在人民币汇率形成机制改革中是维持汇率的基本稳定,中国政府也不会短期内使人民币汇率大幅升值,使国内企业和产业群体没有应对的时间；其三,只要有足够的调整时间,公司和产业内企业就会通过产业升级消除人民币升值对公司和产业群体的负面影响。

    问题：公司将如何应对存货金额较大的风险,有什么措施吗？

    谢涛：公司属于金属加工制造行业,材料成本占总成本的比重大是本行业的特点,因此公司存货金额较大,本公司存货周转率近2年一直维持在8以上,因此风险较小。

    问题：近年公司营业利润和利润总额出现了波动,主要原因是什么？

    邱东华：公司近三年收入持续增长,主营业务利润随同收入增长,但增幅小于收入增幅,营业利润和利润总额出现波动。主要原因在于：(1)公司自行行车零配件方面,公司大力推行产品结构调整,提高高附加值产品,自行车零配件主要朝品级提高,材质转换、新产品推出方面发展；运动健身康复器材方面,公司凭借其雄厚的加工能力,积极开拓美国、欧洲市场,获得了如法国迪卡侬等更 多客户的订单,产品也由原来滑板车等有限几个品种增加了高尔夫球车、踏步机、滑雪车等。以上措施使收入增加较快。(2)近些年公司主要原材料和能源价格持续上涨,加大了公司成本,使成本增加的幅度大于收入增加的幅度,造成主营业务利润增幅小于收入增幅。(3)2005年人民币汇率升值,增加了公司汇兑损失,使营业利润和利润总额小于上年。

    问题：请介绍一下公司目前的主要债务情况？

    廖学金：公司的主要债务为应付账款和应付银行债务：①本公司在经营中充分利用了大量的商业信用,即上游厂商给予一定的赊账期,因而产生较大数额的应付账款或应付票据。以应付账款为主的流动负债不会对本公司的持续经营产生不利影响,反而是本公司在资本投资较大的情况下扩大生产规模的有效方式。截至2006年6月30日,本公司账面的应付账款、应付票据合计金额为20,458.09万元,占流动负债的45.38%。本公司能大量利用商业信用进行经营,是上游厂商对公司销售良好、财务稳健充满信心的体现。②公司偿债资金的主要来源为销售收款,由于与大部分客户已经建立了长期的合作关系,应收账款的收款风险较小。而且本公司2004年、2005年、2006年1～6月的存货周转率、应收账款周转率整体水平较高,2006年1～6月商业周期(存货周转天数+应收账款回收天数)仅为121天,资金回笼速度快。③公司偿债能力较强,不存在重大偿债风险。对供应商的应付账款,公司能严格按照约定的付款条件履约付款；银行债务方面,公司为信用AAA企业,严格按合同约定的条款支付利息及依约归还本金,截止各报告期期末,均不存在到期银行债务未归还的情况。截止2006年6月30日公司在各银行取得的综合授信额度为2.96亿元。

    行业远景展望

    问题：自行车行业市场份额变动的情况及趋势是什么？

    廖学金：自行车全球需求每年一亿多万辆,自行车行业总量还在小幅增长,依据美国Global－Analysis公司预估,在1994～2005年间,全球自行车市场需求量增长率为3.67%,全球自行车市场需求金额增长率为4.66%,自行车零配件需求金额增长率可达6.61%。虽然自行车总量增加缓慢,但结构调整使行业附加值提高,利润空间进一步扩大。自行车零配件业务中的车手、立管、座管的容量基本与整车容量一致。本公司的避振前叉市场容量按整车容量扣除非避振前叉车种,谨慎估计世界市场容量为4,000万支。运动健身康复器材行业是新兴行业,主要市场在美洲、欧洲。随着我国经济的发展,社会竞争日益激烈,人们的生活和工作节奏越来越快,工作压力越来越大,亚健康人群日益增加,为了调节生活节奏、放松紧张情绪、恢复精力和增强体质,越来越多的人将进行自我健身运动,健身器材已经开始不断地进入家庭,我国城市体育人口随着社会的发展不断提高,将为健身器材提供广阔的市场。

    问题：自行车行业的发展有什么特征吗？

    廖学金：自行车行业的发展呈现两大特征：一方面朝品级提高、结构变化方向发展。另一方面自行车需求朝轻量化、质感美观方向发展,自行车的材质由传统的钢铁材质朝铝合金、镁合金、钛合金、碳纤材质转变。

    问题：公司在对外扩充上是怎样计划的？

    廖学金：公司将在完善产品结构、构建全球经营合理布局、拓展市场及营销网络等方面积极挖掘相关产业的经营机会,若发现合适的收购兼并对象,本公司将进行详细的可行性研究和方案论证,若方案可行,本公司将根据实际情况制定和实施收购兼并计划,借此不断提升公司产品和市场竞争力、扩大市场占有率。

    (文字整理 陈 静)