福建地区水泥价格大幅上涨，累计涨幅高达50%，与华东地区相同。

　　公司水泥业务好转迹象明显，目前的价格使得4季度的毛利率可能达到04年全年37%的水平，单季度盈利有望高达0.10元/股。冗员和历史负担依然阻碍了公司的重组进程和业绩提高,但好在当地政府已经意识到这个问题，公司也开始着手处理历史包袱和三费控制。

　　公司共持有3208万股兴业银行股权，投资成本为1.16元/股，随着兴业上市步伐临近和银行股受市场的追捧，预计发行价格至少在8元/股以上，投资增值2.2亿元，按照新会计准则，每股净资产可以增值0.60元。

　　虽然公司06年3季报显示每股亏损0.07元，但4季度福建地区水泥价格大幅上涨已经超越了普通同期季节性上涨的幅度，单季的丰厚利润足以使公司全年水泥业务扭亏为盈，加之兴业银行股权增值，公司属于水泥板块中少数“地板价”的纯水泥股，我们建议积极“增持”。

　　作者：来源：研究所