益邦投资

　　午评：新股高开低走拖累大盘下滑

　　新股上市往往对大盘不利，因为大量的场内资金或许抽取后加入炒新的队列，大盘在早盘技术性的反弹之后继续回落。广深铁路的定价偏高是导致铁路类个股以及大量的前期次新股，如招商轮船，北辰实业等股同样出现大幅度下跌的技术走势，以致于大盘进一步回落。虽然银行股的市场表现非常的强眼，还是不能撼动已经松动的蓝营的溃败。如果把新股上市因素以及大盘指标股的虚假指数，大盘的下跌的幅度要更大一些。后市方面，礼拜攻势的结束使得大盘处于休整状态，大盘需要进一步的休整之后才能发动新一轮的礼拜攻势。但是从价量分析，目前的大盘还没有形成一个明确的头部，未来的市场还是一个多头市场的延续行情。热点关注资源类，节能环保类，ST的股改加速行情等。

　　前不久，大秦铁路的上市以及上市后出色的表现引发投资者对广深铁路首日市场表现的无尽遐想，同样一个大型国有控股公司的上市不仅对大盘形成冲击，同时对相关的已经上市的铁路概念的上市公司的股票刺激作用是显而易见的。周四，大盘在创出历史新高后大幅度回落，钢铁，石化等蓝筹股出现全面回落的走势，但铁路概念的股票出现逆势向上的技术走势。目前，沪深股市中的铁路型上市公司并不多，例如大秦铁路601006，铁龙物流600125，中铁二局600528等。其中大秦铁路和广深铁路最具有可比性，盘子大小，主营业务，发行价格等都可以作一个相关的分析。广深铁路主要经营广州-深圳的客货运输以及部分长途运输业务，并与香港九广铁路公司合作经营广九直通车旅客运输业务，作为珠三角地区最重要的运输通道，其未来运输需求增长前景良好。预计07年、08年广深线收入将分别恢复性增长8%、15%左右。公司募集资金主要用于收购羊城公司铁路运营资产，收购完成后，公司的营运里程将由152公里扩展至481.2公里，纵向贯通广东省全境。收购资产未来的增长将主要体现在铁路提速后带来的运能增长以及运价上浮20%带来的收入增长。从大秦铁路和铁龙物流两家的估值水平看，06年P/E分别为25倍、30倍，07年动态P/E分别为19倍、23倍，以公司07年每股收益0.23元计算，19-23倍P/E对应的合理价格区间为4.37-5.29元。但是考虑到国内市场的投资饥渴和热点的分布，广深铁路的市场定价客在6元以上。其他相关上市公司可能由于广深铁路的价格波动而波动。

　　现在，大盘礼拜攻势结束之后，市场热点出现了新的变化，蓝筹股出现松动，相反一些前期冷门股出现了转热的迹象，这样引发市场分析人士的探讨，就目前的市场形势，是做热门股好还是冷门股好？从哲学的意义上说，热门和冷门是相对的，热门相对于冷门是热门，热门和冷门还随着时间和方位的变化而变化。比如，银行，钢铁，地产长期成为市场的热门受到投资者的长期追捧，成为长期的热点，而低价，ST等股长期处于冷门状态，市场环境变了，政策变了，就有可能使得热门冷门相互转换而出现相对的市场冷热点。本周开始，经历了蓝筹股的再度拉升之后的大盘不断创击新的历史记录，这是也出现了蓝筹股的滞胀现象，而此时的冷门股却悄悄的转热的迹象，周三的涨停板的家数达到了数月来罕见的程度，S股，ST股得到场内资金的追捧。S股的股改预期，年底冲刺为未股改股票群的走热提供了依据。在牛市中的各个历史阶段，三四线股的提拔都是可以预期的，2005年8月的ST股的集体暴动行情，出现了600615，000546等十几个涨停板的走势，记忆忧新，当行情发展到低价股，ST的生死极限时，什么事情都由由可能发生。

　　ST古井贡（000596）鲜见的品牌白酒股：今年全年的时间里什么股票最牛，当然答案会有很多，上半年的有色金属，下半年的银行，将肯定是最最热门的股票。但是如果从全年的角度看最大的市场热点的话，这个热点就是酒类上市公司。不是吗？贵州茅台，山西汾酒，泸州老窖，还有张裕A,古越龙山，水井坊，酒鬼酒等，哪一只酒类上市公司的股票价格不是翻了几番，得到投资者的长期支持呢？当然，在品牌白酒中，我们还居然发现一个业绩还不错，盘子特小，价格又特低的上市公司，这就是ST古井贡。该股的流通盘仅有2800万股，过小的流动性吓住了机构资金的参与，也使得该股在二级市场得表现落后与同类型得上市公司。古井贡其实在去年底已扭亏，其连续两年亏损已止住脚步，这也得以让公司逃脱了暂停上市乃至终止上市的风险。而该公司非经常性损益为扭亏保牌起到了至为关键的作用。们注意到，公司作为白酒企业，其今后发展的良好基础主要在于有较高的毛利率，并且其中档酒的产销售能力是盈利能力关键。一旦中高价位产品销售量上升，对公司业绩会有一定改善。公司不久前将其持有得券商股份转让获得大酒店得经营权，当然这项决定不会对公司得主营业务产生重大影响。

　　君之创

　　午评：5日线失守，调整压力加大

　　大量浮筹涌现，增大了市场抛压。今日早盘股指小幅冲高后振荡回落，5日均线失守，量能略有萎缩。

　　昨日中石化、宝钢等权重股的做空和大盘的下跌，动摇了市场持股信心。今日早盘大量获利筹码涌向市场，权重板块中除银行股还护盘外，其他品种纷纷调整，盘面压力明显加大，股指也出现低开后冲高回落。今日上市的新股广深铁路高开低走，大盘新股上市受热捧的风光已不在；而近日上市的网盛科技和大唐发电也继续大幅下跌并处在跌幅榜前列；新股上市后较弱的走势反映出市场人气在下降。蓝筹股表现分化和新股走弱都制约了市场作多积极性。

　　早盘股指低开九点，表明有大量筹码急于兑现；股指上攻到2366点后就迅速回落并创出盘中新低，表明上方压力开始加重，空头能量有所增强；早盘银行股走强，却未能带动市场人气恢复，说明银行板块的市场号召力在下降；5日均线失守后，市场作多信心会进一步下降；短线大盘还需振荡调整。

　　早盘，沈阳机床强势上攻，带动装备制造业板块走强。装备制造业是工业的基础；装备制造业的发展关系到我国能否实现从制造大国向制造强国跨越的关键。经过数十年的发展，我国工业已经逐渐完成了资本、人才、技术的积累，工业结构将向更高层次发展，这意味着装备制造业已经进入高速发展期。大量资金投资和技术创新将会促使装备制造类上市公司业绩获得快速增长。

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　　民族证券

　　午评：回调就是买点

　　今天盘中再次出现大幅振荡，众多大盘蓝筹出现整理。最近基金的高比例分红战术，把基金净值降到1元面值附近，即所谓的净值归一。可以说基金在进行净值归一的操作时，主要标第还是大盘蓝筹股，因为进出大盘蓝筹股的冲击成本相对较低，而二线蓝筹，中小成长股进出成本高，同时卖出后很难再次接回。于是，我们看到：大盘蓝筹股打低从而拖累上证指数，但又迅速出现一批大买单，把大盘蓝筹股推高，进而拉升指数。

　　指数仍然在不断上涨，虽然振荡幅度加大，同时也给我们极好的低吸机会。建议投资者关注价值低估蓝筹股。 洪燕华财网

　　港澳资讯

　　午评：一九格局重现

　　今日早盘股指承接昨日尾盘走势小幅低开，随后多空双方围绕5日均线展开拉锯。银行股成为多方的重要工具，而前期涨幅较大个股成为了空方打压的主要对象。个股方面，由于市场此前涨势凌厉，多数个股处于下跌状态，市场再度回到一九格局。

　　技术面上，目前5日均线对股指有一定的反压，如果不能有效收复，股指短线仍有进一步震荡要求。整体来讲，市场震荡中，涨幅过大个股回吐风险需提防，指标股将是主力动向的一个风向标，其动向需密切关注。

　　联合证券

　　深沪大盘震荡，略有偏弱

　　周五上午深沪大盘震荡，略有偏弱。盘中可见，市场热点主要集中在水泥板块和S板块上，但部分次新股、近期强势股回落，对市场造成了压力。显示部分有获利了结的情况，导致了大盘在高位震荡，指标股也一度拉抬，但没能形成有效动力。目前上证指数上升通道仍在，显示趋势仍好，但客观上有调整压力。估计大盘继续维持震荡，注意控制仓位。