《经济通记者林靖汶报道》今年内地银行股中,以交通银行(3328)及招商银行(3968)(沪:600036)表现最佳,股价屡创新高,但则受到人民币升值而录得外汇亏损的中国银行(3988)(沪:601988)股价表现则最落后。 今年股价走势凌厉的交通银行,计划明年回内地发A股,时富证券分析员郑百韬认为,这可提升交行每股净资产值约10%,现时市场估计其2007年市帐率为2﹒7倍,已反映A股上市所带来影响,相对而言,估值不算昂贵,加上其盈利能力不俗,前景可看高一线。 内地银行中,以招行的估值最贵达3﹒7倍水平,故其股价近日亦停滞不前,因为股价已充份反映其价值所致。 不过,郑百韬指出,由于招行的盈利增长潜力佳,若果明年首季的业绩理想,或可刺激股价进一步向上。郑氏更估计,招行今明两年的盈利增长幅度达60%至70%,两至三年后,股本回率可达20%,足以支持其股价表现。 至于股价落后同业的中国银行,郑百韬则认为,其明年股价走势亦不俗,因为一直困扰中行的外汇亏损问题可望改善。 根据中行的上市招股书披露,中行与大股东-中央汇金订立协议,明年开始可以每月以1美元兑8﹒2人民币的汇率出售15亿美元资产予中央汇金;加上中行亦致力将持有的外汇资产转为人民币,有助改善其外汇亏损的情况。 再者,中行的坏帐拨备覆盖率达92%,于内银中(除招行以外)拥有最高拨备覆盖率,盈利不会受到坏帐问题影响,其07年市帐率只有2﹒4倍,估值是内银中最低,相对股价有不俗上升空间。 *编者按:上述专题已于早前报道,此乃重发稿件*作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |