结论：2007年上证综合指数波动范围将在1911——2849点之间。

　　基本面影响因素

　　一：宏观政策

　　2006年，宏观调控力度有所增加，二次提高存款准备金率、一次加息，但没有影响市场牛市特征。近日结束的经济工作会议确立了2007年宏观调控的主基调，由于目前流动性泛滥，预计2007年上半年宏观调控政策仍有望出台，小幅加息的可能性比较大，虽然会收紧市场的资金面供应，但力度有限将难以改变市场的牛市格局。

　　二、人民币汇率

　　06年人民币升值的趋势在2007年将延续，升值空间基本在5%左右，有可能接近7。5美元的水平。外汇储备已经超过１万亿美元，2007年末有可能达到1。2万亿美元，将增加人民币投放15000亿元左右，这对增加股市的流动性将起到积极作用。

　　三、交易制度

　　2007年最大的看点是股指期货，由于推出后具备了套利空间，因此股指期货推出之前指标股仍将会有不少机会。此外融资融券、T+0交易制度、创业板都将对市场起到一定影响，综合来看，积极因素更多一些。

　　市场机会揭示

　　一、 新会计准则实施带来价值重估机会

　　从2007年度第一季度开始，上市公司披露的业绩报告都将使用新会计准则的标准，这使得众多上市公司的利润在短期内将发生较大变化。新的会计准则规定：企业应当在资产负债表日采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，在有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的情况下，可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。 受该政策影响，房地产、商业、厂房搬迁将成为2007年最大机会。

　　二、 人民币受益板块

　　07年的重点挖掘对象是涨幅相对较小的板块，造纸行业的机会最大。通过对国内造纸行业的分析我们发现，在国内众多的造纸企业中，其造纸用的设备与原材料大多数是依靠进口的，进口成本将显著下降。其中山鹰纸业应重点关注。目前公司废纸用量占其造纸原料的92％以上，而这些废纸大都是从美国进口，因此人民币升值将大大降低公司的生产成本，未来受益相当明显。

　　三、 奥运板块

　　距离2008北京奥运会日益临近，从经营建设的角度来看，众多工程都将于2007年完工，部份上市公司的奥运建设将在2007年得到回报。根据北京申奥报告财政预算和“十五”计划的数据显示，对奥运总投入将达2800亿元人民币，其中城市基础设施建设1800亿元；450亿元用于环境治理，兑现“绿色奥运”的承诺；300亿元用于信息化建设，奠定“数字北京”的基础；其余150亿元将用于水电气热等生活设施的建设和改造。另外，体育设施建设170亿元，环境改善713亿元，运营预算支出130亿元。在奥运板块中600158S中体产将是明年关注的重点。

　　四、3G板块

　　至2010年3G业务收入将达到2418～3370亿元人民币，系统设备、系统软件、芯片和手产品至2010年累计投资就将达7763～9540亿元。2007年3G牌照发放将是该板块重大机会。在3G概念股中中国联通机会最大。

(责任编辑：张雪琴)