就在众多基金公司纷纷通过大比例分红净值归一进行持续营销时,大成精选增值基金已于日前完成了基金拆分。这也是继富国天益之后市场上出现的通过基金拆分开展持续营销的第二例。据介绍,拆分后大成精选增值基金的份额将超过80亿份。

    拆分缘何受青睐

    拆分后的大成精选增值基金受到了投资者的青睐,规模扩大到82亿。对此,基金经理曹雄飞认为其原因主要是：在过去的一年中,中国股市大幅上涨,作为机构投资者的基金,经过辛勤努力,为基金持有人提供了很好的回报。基于对未来中国经济和股市走势的乐观判断,在财富效应的影响下,更多的个人投资者选择了投资基金,因此,近期,基金销售出现热销的局面。应该说,本次规模大幅增加,一方面是由于大成精选增值的分拆适逢牛市开端和投资者热情高涨之时,另一方面是今年以来业绩回报优异,投资者信任大成基金管理公司和基金管理人的管理能力。大成精选增值基金在今年的净值增长率已经超过了140%,在第四季度净值增长的速度非常迅速,这也为那些想在分拆前预约申购的投资者坚定了信心。曹雄飞介绍说,在四季度前半期,基金顺应市场热点转换,将40％左右的资产配置为大盘篮筹优质股票,包括金融、地产、钢铁等,获取了较好的收益。后半期,又根据市场的变化,迅速加大了二线蓝筹股、装备制造、奥运旅游板块等的配置,正是这样的调整为基金净值的大幅增长打下了良好的基础。

    投资风格随拆分调整

    规模的变化,会导致基金的投资思路和风格产生变化,但是投资策略上,曹雄飞认为将依旧坚持主要以自上而下进行行业和板块资产配置,辅之以自下而上进行个股配置。他表示,拆分后的基金将根据近期国际国内宏观经济状况、货币金融政策和运行状况、证券市场的政策变动等因素,制定相应的建仓策略,力图在保护老持有人利益的同时,让新持有人也一起尽快分享中国经济和中国股市的成长。

    对于目前市场上非常关注的流动性过剩问题,曹认为从理论上和历史经验上看,长期的流动性过剩必将最终导致资产泡沫,如房地产市场、证券市场等,随着过剩流动性的累积,泡沫的膨胀将愈演愈烈。但是,到目前为止,这种流动性的过剩并未导致股市产生显著的资产泡沫,整体市场的估值并未偏离合理位置。人民币长期持续升值带来的中国资产价值重估远未结束,未来仍将带来中国资产,尤其是非贸易品资产的价格持续上涨。因此,在2007年布局来看,大成精选增值在行业配置仍然坚持自上而下,认真研究宏观经济、货币金融的运行和政策走势,分析证券市场走势,筛选出重点配置的行业来。基于此,曹雄飞认为,2007年金融服务、地产、消费及旅游服务、某些投资品、装备制造等行业值得重点投资。

    海外盛行基金拆分

    沉寂一时的基金分拆再现市场就取得佳绩,有点出乎意料。其实,基金拆分在海外相当盛行。据悉,自1960年以来,基金份额拆分就被海外众多基金管理机构采用,有的基金管理公司对旗下基金还进行过多次拆分。基金份额拆分导致基金份额净值下降后,投资者往往认为是购买基金的较好机会,从而带来基金规模增长。美国沃顿商学院对1978年到1993年期间194只拆分基金进行统计,结果表明,拆分份额后的基金相对于同等条件、未进行拆分的基金,在净资产和基金份额持有人数量上都有明显增加。

    据专家介绍,基金份额拆分的方法,是通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益无实质不利影响。