上证指数创出历史新高以后,市场投资者对整个股市行情的评级完全跳出了局部牛市的格局,而进入全面牛市格局。从其他角度来看,我们认为一轮真正的牛市都是把未来一年的行情做尽,体现在股票估值上,都需要把公司未来1—2年的成长性发挥得淋漓尽致。因此最后导致的反向结果是:若市面上总是可以找到估值便宜的股票,那么实际上没有多少行情；若市面上找到的股票总是感觉估值过高,那么实际上行情进入了牛市,目前的情况显然是第二种的。

    在牛市行情中,预测指数顶部点位的意义不大,真正能赚钱的方法是挖掘主流板块。因为以我们的经验,若指数连创新高,那么主流股票的价格总是一路上升,若指数果真遇到抛压,那么主流股票的价格在高位反复的机会比其他个股要好许多。当然参与主流品种的节奏仍然是很重要的,一般在连续上升、市场集中看好的时候会有停顿,而当强势调整以后会有快速回升。以最近的盘面情况看,大盘在历史高位将会遇到一些抛压,因为新基金发行受抑制以后的资金短缺慢慢有所体现,同时前期新进入资金本身有风险控制的愿望。在这种情况下,我们的观点是:大盘潜在结构调整,但牛市格局仍在延续,因此投资者可以继续挑选那些在指数调整时抗跌的多头个股。

    在考察2007年的成长性行业时,商务部发布的数据值得大家重点关注,最近我们看到机械行业与汽车行业的表现最为良好。在普通机械方面:无论按照行业协会还是市场研究机构的观点,未来2—3年的明确增长是有较大保障的,特别是汽车起重机龙头公司中联重科、三一重工等虽然以现价估值已经不低,但仍具备2年溢价的潜力。同时在汽车产销方面:商务车、重卡、轿车的表现都不错,调研认为该行业正在向暖发展,比如长安汽车从最新数据看,截至2006年11月汽车整车销售收入突破400亿元,同比增长43.92%。预计2006年全年销售总收入将达到430亿元。在这种势头下,类似上海汽车等龙头股显然具备中长期向好的潜力。另外还有江淮汽车,其股价在6元附近时公司就收回了可转债,按照经验,公司收回可转债的时候往往是股票可以获利的时候,那么经过一轮调整以后的该股同样也可以关注。当然在前面也提到了,回补这些股票不一定要在集中看好的时候,而当大盘展开结构调整时就应该重点跟踪。

    除此以外,还可以对如下行业的成长性看好:商务部发布半导体照明LED产业初具规模,销售增长迅猛,涉及上市公司联创光电600363、方大000055；新华评论铝业在2007年仍然向好,除了S兰铝、S山东铝的套利机会以外,焦作万方等也应关注；随着中外贸易升级,海运与港口仍有发展潜力等等。

    最后在政策方面:2007年国资委对中央企业的整合力度或会加大。比如航空一集团之哈飞股份、力源液压、贵航股份；华电集团之华电国际、华电能源、国电南自；中煤集团之G 煤气化、上海能源等重点跟踪。