经过连续几周的持续上行后，在本周两市股指出现了一定的上行趋缓的迹象。其中对股指贡献比较大的大盘蓝筹股票中中国石化、中国联通、和部分银行板块中股票本周周线表现为冲高回落或者上行趋缓的态势，成为主要的拖累股指继续快速拉升的重要因素。沪指自8月份走出了连续的上攻行情，而11、12月更是借工行等大盘蓝筹上市的东风一举攻克2000点整数关口和2245点历史高点。成交金额放出历史天量。深圳成指也同步创出历史新高6465.07点。本周的上行趋缓即有来自消息面的因素也有在创出历史新高后市场短暂的方向迷茫的反映。而大盘蓝筹的分化是直接作用到指数的直接原因。而就短期的股指运行，笔者认为对于沪指2245点是一个非常重要的制约沪指5年之久的重要高点，本次的轻易上挑，结合外在和内在因素加之资金的健康放出，无疑为未来的中期行情奠定了坚实的基础。但是对于如此重要顶部的突破只有在充分回踩确认后才能转化为未来新的趋势的支撑，而对于必要的殷实基础的震荡的过程我们认为短期会以反复在150点的区间中震荡为主。

　　周五沪市虽平盘收盘，但深市却大跌近百点。我们可以看出相比沪市深市近年没有大的蓝筹股票发行上市，其更能反映综合的市场表现，周五即以充分反映了短期市场中空方的气氛较前阶段有所增加。而沪市明显是工行、中行、招商行和武钢、长江电力等权重股护盘的结果，但下跌各股是上涨家数的近两倍，也能充分说明在一、二线蓝筹暂缓上行时候，其他80%股票短期也将分化更加明显，操作中的难度逐渐加大。从基本面和技术面分析，短期存在周线震荡加剧的可能。(1)上证持续上涨18周没有进行过象样的调整，而自998点上行中可见的周线大幅震荡，均在股指远离短期周均线之时，而目前该迹象明显，短期暂缓上行等待周均线上移要求强烈；(2)炒股收入征税问题牵动各方关注眼光，而从国外一些国家征此税收的市场表现看，属于利空无疑，部分多头的持股信心有待该信息更趋明朗；(3)指标方面日线MACD近日逐级缩短，如下周再次上冲时候该指标不能同步放大，则震荡加大的可能极大，周线均线系统乖戾程度较大，RSI、KDJ指标高位钝化迹象明显。月均线不能快速跟随指数上行，也在某中意义上要求指数短期暂缓上行。(4)前期领涨的大盘蓝筹累计升幅较大，资金追涨意愿明显减弱，分化明显，而二线蓝筹板块的领涨股票基本完成第一目标挑过5月份前高，短期修整要求明显，近期补涨板块热点持续性较差。综合以上因素，基本认为短期沪指在确认2400点阻力之后，出现大幅震荡回试5周均线的走势极有可能出现在2006年的最后一个交易周，为年线画上一个小小的上影线。

　　而从盘中来看，由于2006年的指数上行的同时大部分各股涨幅明显低于市场指数的涨幅，而外围资金的充裕又决定了股票市场的赚钱效应仍将继续显现，因此利用指数的大幅震荡，进行持股的结构调整在震荡中把握获利机会，是未来几周的操作要点。板块方面以煤化工为代表的化工板块，工程机械板块、医药板块、大波段调整充分的有色金属板块、滨海概念板块、极度超跌的中小企业板块，及其人民币加速升值下的地产、航空板块都可以作为备选板块作为低吸的对象。江南证券　臧景琳