自今年11月下旬以来,美元汇率指数持续下跌,到12月初跌到了82。美国金融界一种意见认为,下一个支撑点是80,突破此线,美元就有可能崩溃。但也有意见认为:贬值将是有序、起伏的,崩溃的可能性不大。
中国《人民日报》25日发表的一篇国际论坛文章说,美元汇率的强弱对美国经济和世界经济有着不同的意义。 强势美元有利于美国吸引国外投资和美国公司的国外购并,但不利于美国的出口,是其贸易逆差扩大的根源之一。此外,美国公司的国外收益在汇回国内时缩水。
对外而言,强势美元对外国投资者是强大的磁石,人们愿意以美元作为结算货币,并持有美元资产用于保值、增值。外国的商品和服务在美国市场具有价格优势,人们也愿意到美国兴业、求职而赚取美元。
文章说,美元汇率的巨幅波动对世界经济的稳定有很大影响。它给投资前景增加了不确定性,影响投资决策。国际贸易会因汇率波动而提高交易成本。对外国的债务人和美元资产持有者而言,影响是严重的。此外,美元汇率波动会给国际投机资本以可乘之机,导致各国金融市场的动荡。
文章认为,到目前为止,除美元呈疲软之势外,并没有美元暴跌和金融失控的迹象。这可能与以下原因有关:
首先,美国经济基数大,2005年的GDP高达12.5万亿美元,而当年对外总债务约为2.5万亿美元,负债率20.4%。按国际警戒指标,视国情不同,负债率应当在20%-30%之间。因此,尽管经常账户逆差突破新高,却仍处安全空间。
第二,贸易失衡同经济增长快有关,增长越快逆差越大,此时美联储利率政策趋紧,较高的利率则使美元得到支撑。
第三,美国的一些贸易伙伴国为了防止对美出口滑坡,出手干预以保持汇率相对稳定。
第四,美元贬值会给持有大量美元资产的国家或经济体造成巨额损失,所以一般它们不会在美元疲软时抛售美元。第五,有实力的国际金融炒家大部分在美国,搞垮美元于己不利,他们也没有同美联储对决的力量。
基于上述原因,当美国外债越来越大时,美元自然疲软,但突然崩溃的可能性则不大。鉴于美元汇率波动对国际经济的重要影响,关注它的走势,防范美元的汇率风险是一项十分重要的课题。 (责任编辑:单秀巧) |