周一两市跳空高开，金融、地产一马当先，机械和汽车以及传媒股走势较强，继续强劲拔高，上综指最高上摸2452.42点，上综指以2435.76点收盘，涨92.09点，成交491.85亿元，深成指6382.6点收盘，涨140.43点，成交244.8亿元，两市分别有轻纺城、宝胜股份、长城电工、远东股份、浔兴股份、山河智能、天山股份、岳阳纸业以及亚宝药业等涨停，由于上海市场蓝筹指标股和工商银行几近涨停，为此，上综指大涨3.93％。今日两市缘何高位加速上涨？

　　从消息面看，利好消息不断。今年前11个月工业利润同比增逾三成，受两税合并内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税的利好消息刺激。两税合并，给市场一种良好的预期，具体到上市公司层面，目前实际税负达到33%的个股，此类个股主要体现在金融、机械、钢铁、酿酒、煤炭、造纸、有色金属等相关传统产业，一旦税率降低至25%，此类上市公司的有些公司将由此增厚业绩，此类个股的净利润增长将因此同比增长15%以上，但是，两税合并，从立法程序看，实施生效时间应在2008年。

　　今日银行股和地产股强势既和中国人寿发行价格区间这18.16元至18.18元，为此重仓持有工商银行和中国银行大幅飙升。24家中央企业明年先执行新企业会计准则。最后在港股继续上扬，特别是香港金融股迭创新高的同时，受多重因素影响，周一市场在上周后半周有所整固下，继续在2245点上方加速上涨，表明了在年底资金面比较充裕的状况下市场强势不改。目前A股市场机构长线投资对于整个市场的积极影响正在增加，价值流出市场变成价值流入市场。人民币升值所导致的充裕的流动性、制度变革以及税制并轨等也将增加企业的估值溢价都使得市场中线看好。首先明年大型蓝筹股的发行就达10家之多，而航母股的发行显然不能在大熊市里完成。此外，还有原非流通股尤其是国有股的上市流通，要实现国有股的保值增值，股市当然需要有一个牛市的环境。基于这样的使命，管理层希望牛市所持续的时间越长越好。而巨型基金的连续出现，令市场投资者结构进一步分化，基金特别是部分大型基金公司的市场影响力进一步得到强化。我们看到本轮行情连续自2100点上涨以来，沪深300指数量价配合良好，行情仍呈现板块轮动，健康发展的态势。以目前的市场场外资金面的充裕度，除非有重大利空，大盘在中国人寿上市之前展开大幅调整的可能性并不大，我们认为在年底机构市值保卫战和短期巨大的盈利示范效应下，资金不断继续流入股市下大盘有望保持迂回式振荡上行态势。后市仍将围绕金融、地产、机械装备、消费等绩优蓝筹股板块展开结构性牛市，进而带动股指震荡上行。我们认为，非蓝筹股其高企的市盈率已经表明，其中很多品种还是被高估的，在市场普涨之时，投资者应珍惜卖出没有业绩支撑，估值较高的非主流股的机会，把握逢低关注机构持筹心态较稳的优质股票如金地集团、烟台万华、中联重科的良机。

　　在2006年全年行情即将收宫之时，当股指创新高习以为常时，我们认为上证指数继续上涨冲高后，高位宽幅震荡在所难免，因为基金做市值的冲动在后几个交易日将有所减缓，虽然市场中线上升行情未完。但是我们认为，只有必要的调整和理性的上涨才会使得行情走得更健康和更长远。2006年年报业绩公布在即，在整体盈利上涨的同时，仍有不少上市公司业绩下降或者亏损，部分公司的股票将可能在新年后出现显著下跌，这是投资者需要防范的首要风险。当然，随着市场投资理念的成熟和机构博弈推动市场运行的规则逐步建立，在历史新高不断刷新，整体估值以及大盘股估值不断上涨之时，投资更需要智慧和理性。对个股的走势也必须能够做出清晰的判断，避免只赚指数不赚钱的尴尬状况。

　　长期看，中国股市将沿袭国际市场的必然之路，进入双向价值回归的历程，优质股将持续的向其价值靠拢，甚至产生流动性溢价，而那些缺乏核心竞争力、公司治理结构缺失和忽视投资者利益的劣质公司将反复地进行价值回归。规避个股风险的对策就是要寻找估值水平能得到改善(趋降)的优质个股。2007年，机构将紧围绕三条投资：金融、房地产、设备制造明显受惠于强劲的经济增长，要分享中国经济增长的成就，就必须选择这些行业。2007上半年机构将继续深挖成长概念。挖掘具有成长性的价值股和超出预期的成长股，深挖成长概念。在价值输送的新机制下，在业绩增长超预期的形势下，今年上市公司的年终分配将比以往任何一年更慷慨。因此，年报高送转和全年业绩预增个股将受到市场追捧。年底投资者应以跨年度视线来进行投资布局，积极挖掘市场的核心资产和具备估值优势的潜力品种，以平和心态对待振荡，投资者要放眼长远，抓住优质个股的回调机会介入。在调整中对于成长突出，2007年业绩加速释放的个股如合加资源、华邦制药、海特高新、山推股份、顺鑫农业等品种逢低介入。近期，我们看到部分因小非减持股价严重滞胀的个股，如索芙特、许继电器和广东榕泰，质地优良，发展前景广阔的上市公司，目前股价严重低估，带来良好的中长线买入点。