亿阳信通（600289）在3G网管市场仍是龙头，但对手的成熟和运营商扶持多家供应商将使公司占有率必然下降，预计40%左右，2G时代一家独大现象不再；05年底收购的智能交通业务未来5年将随行业稳步成长，年均复合增长率保持10%-15%，是公司利润重要来源。

　　预期3G电信网管60亿元的增量市场将在07-10年释放，但运营商人、财、物资源的有限，以及向3G的技术迁移，使其2G网管投资将从06年的24亿元减少到2010年的12亿元，4年累计减少30亿元；07、08年，3G拉动公司电信网管业务明显，但受2G业务下滑影响，整体收入不会爆发增长。预计07、08年，3G分别给公司带来合同额189百万元和330百万元，但2G业务与06年比，分别减少62百万和124百万；如果3G牌照07年下半年或更晚时候发放，公司盈利可能会低于市场预期。

　　国金证券分析师朱亮预计，06-08年公司收入分别为782.8百万元、1039.6百万元和1246.4百万元，分别同比增长18%、32.8%和19.9%；每股收益分别为0.403元、0.526元和0.692元，分别同比增长15.6%、30.5%和31.6%。以07年的业绩为基准，A股同类公司平均估值在28倍，公司合理股价区间为13.26-16.2元。现股价已经反映07年业绩，给与“持有”建议。

(责任编辑：吴飞)