锦化氯碱（000818）：甩掉包袱，置入大量土地

虽然周二在银行股及中国石化等指标股的拉抬下，再度创出了历史新高，但盘中个股下跌家数却远大于上涨家数，在目前的历史高点，大盘回调压力正在不断增大。从该日盘面来看，跌幅榜跌幅过大的投资品种，所以此时再盲目追高已经不可取，目前选择一些底部刚刚起动的低价股无疑是最好的选择，这些个股不仅可以回避大盘回调带来的市场风险，同时上涨空间也极为广阔，从近日的市场热点来看，热门品种迅速向前期股价滞涨的低价品种转移，并且这些个股爆发力相当强，每日都有多只滞涨品种出现涨停，后市一些投资价值被低估的低价品种面临着巨大的投资机会。建议此时重点关注一只刚刚展开反攻的低价品种锦化氯碱（000818），公司拥有大量土地资源，通过资产置换大大改善了经营状况。

根据资产置换协议,锦化氯碱拟以其拥有的聚氯乙烯公司70%的股权和自身拥有的四万吨聚氯乙烯生产装置及相关技术、人员置换氯乙烯公司拥有的三宗工业用地使用权,土地面积合计为352969.6平方米。通过资产置换将有利于提升上市公司当年的经营业绩。锦化氯碱所持有70%股权的聚氯乙烯公司,近两年来持续亏损,很大程度上影响了上市公司的经营业绩。若资产置换完成之后,锦化氯碱将甩掉亏损包袱,业绩有望得到提升。其次,有利于化解锦化氯碱的财务风险。在公司的清欠方案当中，锦化集团以所持葫芦岛锦化动力热电有限公司98％股权抵偿50992.20万元占用资金。合并报表后，资产总额增加13.13亿元，负债总额增加8.03亿元，资产负债比率下降为66.37％，冲回已计提坏账准备286万元，未分配利润增加757.05万元。锦化集团原还承诺将06年底前所有的现金分红全部用于还债。

公司是东北地区化工龙头企业，目前主导化工产品环氧丙烷、聚醚产能位居亚洲首位。其在国内市场占有率在20%左右，拥有较大的市场份额。公司的主营产品烧碱价格大幅上涨，将大幅提升公司的业绩，特别是目前人民币持续升值，公司的土地资源大幅升值，价值有待被重估。而随着电价上涨，公司因此受益巨大，未来的业绩增长可以期待。但目前公司的股价却逼近了每股净资产，投资价值已经被严重低估。近日该股回调过程中，量能迅速萎缩，目前调整已经相当充分，股价重心开始抬升，后市有望即将再度爆发，建议投资者重点关注。

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