内容摘要:

　　?公司完成了资产结构调整。明确了“以工业房地产为基础，以商用和民用房地产为重点，积极培育后备主导产业的发展方向”，逐步形成3种业态并存（工业、商业、民用）、2种收入模式（出售、租赁）的经营方针。?公司主要项目的收益期在08、09年，爆发增长在即。公司项目金融街06年清盘，玛歌庄园一期06年结转；07年结转收入的项目是亲亲家园、天泽园、天元居A座；08年结转的有广东珠江新城一期、开发区11万平米部分收入；09年结转的有梅江南项目一期、广东珠江新城二期、开发区11万平米剩余部分，大项目集中在08、09年进入收获期，爆发增长在即。?土地储备支持公司长期发展。除了在公开资料中已经表明的储备资产外，公司还有许多已经比较确定的项目土地储备，如二股东抵债作价的汉沽6-7万平米土地、西青区大寺镇王村300亩、开发区边上100多亩。总共约有储备土地130多万平米。作为房地产上市公司，公开资料显示的储备资产已足够未来2-3年的开发，新谈下来的项目储备更使公司具备长期发展空间。?强烈推荐。受益于滨海新区开发建设，公司主要土地及房产都具有很大的升值潜力。预计07、08、09年每股收益为0.05、0.257、0.398元。给予“强烈推荐”的评级。