□ 渤海投资

　　近期，Ａ股市场呈现出典型的指数牛市特征，一方面是Ａ股市场的上升力量主要来源于指标股的推动，昨日的工商银行、中国石化的暴涨就是如此。另一方面则是市场增长乏力的个股纷纷被边缘化，资金流出的现象较为明显，以沪市为例，昨日上涨家数为２３４家，但下跌家数则达到６１３家，“二八现象”的特征非常明显。

　　“二八现象”或带来定位偏差现象

　　从海外市场的经验来看，“二八现象”的确是证券市场的一个常态。但是，对于Ａ股市场来说，目前的“二八现象”虽然有存在的合理性，但过分强调“二八现象”，却往往会过分强调以“大”为美的市场资金投资口味，而忽略了股票市场的投资本质是什么？

　　也就是说，目前Ａ股市场的“二八现象”的愈演愈烈，已经使得市场形成了一个不佳的现象，那就是过分以盘子大小作为个股股性活跃的依据，或者说以盘子大小作为个股是否具备投资价值的依据，这明显背离了证券市场价值投资的内涵，因为价值投资的内涵并不是总市值大小，而是成长性的高低。毕竟总市值大并不意味着给投资者带来的回报就大，而只有高成长性的个股才会给投资者带来较高的投资回报。

　　正因为如此，随着“二八现象”的深入，有业内人士认为市场的股票定位已出现偏差，一些成长性明显但目前总市值“不入流”的个股价值逐渐被低估。这对于理性的价值投资者来说，往往意味着低吸建仓的机会，也就是说，市场对大市值股的狂热追捧所造成的“错杀”或者说定位偏差给理性的投资者提供了一个难得的挖掘中小市值成长性的契机。

　　关注成长性明显的科技产业股

　　因此，一些具有战略目光的投资者已经将目光放到了那些目前并不是市场主流品种的中小市值的科技股身上，因为他们认为具有产业支撑的科技股目前已估值低企，且未来还面临着两大业绩增长动力，一是行业政策因素，毕竟综合国力的高低不是以出口多少低附加值的服装、自行车等轻工产品为衡量标准的，而是以科技实力为标准。因此，随着我国国家财力的增强，科技产业面临着新的产业政策扶持推动力，尤其是软件产业、半导体产业等，如税收政策，科研支出可以纳入到资本性开支中，这有利于科技产业股的税负降低，从而提升科技产业股的增长前景。

　　二是行业发展空间不断拓展的因素。以软件产业为例，目前面临着的发展空间不仅仅是国内对软件业需求的提升动力，而且还面临着全球软件业外包向我国转移所带来的产业增长空间，因此，东软股份、中国软件、浙大网新等个股具有较强的增长动力。类似行业尚有半导体、节能为核心的高新材料等，因此，科技产业股在未来将面临着更强劲的成长动力。

　　所以，先知先觉的资金在市场人弃我取中积极低吸目前尚不为市场热钱所关注的具有成长前景的科技产业股，在此建议投资者也可积极低吸这么两类科技产业股，一是中小板块具有成长前景的科技产业股，包括中材科技、鲁阳股份、高新张铜等。二是主板中产业前景较佳且具有业绩持续增长预期的个股，包括长电科技、有研硅股，前者的增长动力来源于ＦＢＰ（平面凸点式封装）业务，后者的增长动力在于大直径单晶的产品，而且由于公司的股权激励机制已制定，行权价高达９．１７元，如此将赋予该股较高的股价想象空间，建议投资者可以密切予以关注。

(责任编辑：陈晓芬)