内容摘要:

　　?公司黄金精炼生产能力为40吨/年，目前该项生产只在河南中原黄金冶炼厂进行，黄金粗炼生产能力分别为潼关中金冶炼有限公司2吨/年，中原黄金冶炼厂6吨/年。?由新疆中金黄金矿业收购的阔尔真阔腊矿目前正处于系统改造阶段，预计07年初可以投产，该矿黄金储量5吨，可以为公司带来可观的黄金产量增长。?在短期内受石油价格、美元走势频繁波动以及国际局势动荡的影响，国际黄金价格将延续高位波动。但从长期来看，由于黄金供给无法大幅增加，储备黄金是应付美元贬值有效手段，国际黄金价格仍会再创新高。?国际铜价在今年6月份之前涨势较快，此后有所回调并保持平稳，进入11月份铜价又有所下跌，预计2007年铜价将会有所下跌，可能会给公司盈利能力带来一定影响。?我们认为公司07年合理的市盈率水平应该在27.16~29.39倍之间，合理价值应该在23.9~25.86元之间，给予公司“强烈推荐”的投资评级。