□本报记者 罗小军

    2006年,全球有色金属整体走强,其中以锌、铜、镍尤为耀眼。而2007年,券商和金属企业认为金光还将继续闪耀。

    2006金光耀眼

    进入2006年后,国际有色金属价格延续了上年的涨势并出现加速上涨,2月份金属铜继2005年上涨了40%以后最高又上涨了16%,锌更是继上年大涨了53%之后最高又上涨了27%,铜、铝、铅、锌都分别创下历史新高。行业看涨之下,江铜集团今年先后上马30万吨铜冶炼项目,10万吨高档铜板项目,在2006年中国企业效益200佳中排名第44位。

    2006年伦敦期锌在库存持续减少之下势如破竹连续走强,最高摸到了4580美元,已经达到2006年初价格的2.41倍。期镍最高摸到了34000美元,已经达到2006年初价格的2.83倍,第一证券分析称其为“2006全年的明星”。期铅也创出历史新高。

    由于全球的锌库存持续下降,锌锭的低库存状况激励了期价走势。11月LME锌库存处于10年来最低水准,低于10万吨,而全球每日平均消费量约为29000吨,而LME三个月期锌涨势未止,现货锌收盘价较三个月期锌价高出50-100美元,表明锌金属现货非常紧张。

    政策面上,第一证券指出,有色金属出口关税提高将改变国内外比价关系,但不影响总体供求关系和价格趋势。财政部10月27日宣布,从2006年11月1日起,调整部分进出口商品暂定关税税率。其中铜、镍、铝等11项有色金属产品的出口关税向上调整为15％。其中,将铝出口税从原来的5％上调至15％的同时,对氧化铝的进口税也作了下调。有色金属出口关税提高可能导致出口减少,刺激伦敦金属走强,而短期内国内市场可能走弱。但在国内外比价关系调整后,趋势将趋于一致。

    金属牛市未结束

    长期而言,第一证券分析指出,有色金属牛市远未结束。过去5年来金属牛市相当壮观,而牛市远未结束。2006年上半年铜价的迅猛上涨,使得铜价需要较长的时间来修复,这种区间震荡表现了以时间换空间的特征。

    第一证券分析师指出,比较有色金属在1973年和目前的价格,以及相应的倍数,若以1973年的10倍作为近期的目标,则镍和锌最接近目标,锡尚有庞大的空间。“总而言之,目前供应紧张而上涨不足的金属品种将继续坚定的牛市”。而供应明显过剩的品种将以震荡为主。

    2006年,中国黄金协会预计中国全年黄金消费量为350吨,国内金价一度飙升到170元/克左右,目前回调到150元/克,而全球黄金价格全年亦震荡走高。目前,贵金属正在回调,而鉴于美元新一轮贬值的深刻背景、新兴市场国家强劲需求以及亚洲传统节庆的来临,估计金、银、铂、钯等的美元价格将创出新高,贵金属资源类股票又迎来买入时机。世界五大金行之一德意志银行首席经济学家马俊估计,黄金将经过短期调整后长期仍然看好。中金黄金(600489.SH)高层在接受上海证券报采访时亦认为黄金长期看好。

    加速海外扩张

    在资源价格上涨推动下,近年来,中国企业积极开发海外矿产资源,以中国五矿集团为例,与智利国家铜业公司签署了联合开发智利铜资源项目协议,取得智利铜公司在未来15年内约85万吨铜供应；与朝鲜政府签署了合作开发龙灯煤矿的框架协议,与牙买加政府签署了联合开发铝矾土资源框架协议,项目都取得了积极进展。多项协议的签订必将促进中国五矿在战略转型年中得到快速的发展。

    有色金属行业涨幅前十名

    代码            名称   最新价   250日涨跌幅%
    600497.SH   驰宏锌锗     54.4         602.81
    600456.SH   宝钛股份    31.01         409.66
    000657.SZ   中钨高新    10.84         399.83
    600888.SH   新疆众和    17.98         349.64
    000807.SZ   云铝股份      9.7         315.48
    000612.SZ   焦作万方      8.3          299.6
    600111.SH   稀土高科    11.81         272.18
    000060.SZ   中金岭南    16.89         271.67
    600459.SH   贵研铂业    19.51         268.85
    600549.SH   厦门钨业    17.35         266.67

    数据统计截至12月26日收盘

    数据来源：Wind