李想

　　昨日，风流股票属国寿，欲与天公试比高。我去申购前又掏出笔自己算了一下，中国人寿确实创下了A股首发有史以来最高的市盈率纪录。该公司2005年的利润按发行后的总股本来计算，每股只有0.193元；其发行价的上限定为18.88元/股，与之相对应的市盈率为97.8倍；如果该股上市溢价60%，股价即可达约30元，而市盈率则随之高达155倍多。从理论上说，投资者在开盘后买入该股长线持有的话，大约要等到100年之后方才有可能收回投资。

　　当天，股民申购这只新股的情况一如既往地踊跃。一位股友对我说：“你管它指数抽风，管它发行价变成‘抢钱价’，管它市盈率高不高。市盈率谁能说地明白？权当它是‘市梦率’吧。国寿的发行价就是定在每股100元之上，只要庄家敢买，咱也敢买！”也就是说，在股市疯狂的阶段，无论首发新股市盈率的真实性可靠与否，无论首发新股的诚信度可靠与否，人们似乎都痴信“新股不败”之说，甚至抱着至少可以短炒一把的豪赌心态。我却以为，这疯狂之中潜伏着凶险和隐忧。

　　且不说，祸起萧墙的中国人寿于前年因涉嫌未披露巨额违规资金的信息而遭到美国股民的集体诉讼，此案至今未了，单说它的在首发价上采取薄此厚彼的“双重标准”，就十分堪忧。2003年12月，中国人寿在港交所首发的H股每股价格只有3元多港币，上市后的交易价一直徘徊在3港元至6港元之间长达约两年，自去年底疯炒至今已炒到24元多，实在难脱与其业已敲定的A股的高价发行相呼应之嫌。中国人寿A股18.88元/股的首发价，是它在港交所H股3元多港币首发价的5倍之多，可谓同股不同价，两市天地差！公众投资者不禁质疑：中国人寿的市盈率，怎么搁在A股时就突然变成“市梦率”了？中国股市的病症很多，像中国人寿A股首发价高得离谱的市盈率那样大大地透支遥远未来的投资价值，那样两地首发价严重不公平的现象，谁说不是其中的一大痼疾呢？

(责任编辑：陈晓芬)