冠福家用(002102) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估，对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind收集的专家对新股定位的观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间   摘要
海通证券   6.33-9.09元我们预计公司2006年至2008年净利润同比分别增长14.
                      5%、28%和13.7%，相应的EPS分别为0.29元、0.37元和
                      0.43元。根据海通DCF模型并结合相对估值法，公司股
                      票合理价格区间为6.33元至9.09元。


南京证券   8.32-9.24元预计06年主营收入增长达到30%左右，净利润达到3600
                      -3700万元，每股收益（摊薄后）在0.32-0.33元，理论
                      投资价值在8.32-9.24元。


国信证券   3.8-4.5元  估值建议：综合考虑绝对估值和相对估值的结果，认为
                      公司的合理定价为3.8-4.5元。


长江证券   6.16-7.28元我们将高淳陶瓷、成霖股份和海鸥卫浴三个公司作为冠
                      福家用的估值参考，三个公司06年平均市盈率为24.93
                      倍，07年为20.74倍，以此对应的冠福家用的合理股价
                      为6.16元-7.28元。


国元证券   6.5-7.7元  预计公司2006-2008年的净利润分别增长14%、30%、26
                      %，摊薄EPS分别为0.25元、0.32元及0.40元。参考可比
                      陶瓷公司、家用公司的静态、动态PE估值水平，我们认
                      为公司的合理价值在6.50元-7.70元。


国泰君安   8.69-10.43元考虑到发行价格15%左右的折价效应，我们建议询价区
                      间为：5.66-6.64元。预计上市首日价格将在8.69-10.
                      43元。


方正证券   7.10-7.91元我们给予冠福家用23-26倍的06动态市盈率，公司的06
                      EPS预测为0.27，考虑到发行价有15%的溢价效应，所以
                      对应上市后合理股价为7.10元-7.91元。


天相投顾   7.04-7.68元我们预计，按照发行后总股本计算，公司2006-2008年
                      的每股收益将分别达到0.30元、0.32元和0.37元，三年
                      的净利润年均增长率在13%左右。按照2006年盈利预测
                      ，目前高淳陶瓷的动态市盈率在25倍左右。考虑到公司
                      的募集资金项目最早要到2008年才能为公司的业绩增长
                      做出实质贡献，我们认为，公司股票的合理估值水平在
                      22-24倍，合理估值区间在7.04-7.68元之间。


中信证券   7.0元      经模型测算得出，公司06、07和08年的净利润分别达3
                      340、4370和5250万元，同比分别增长15%、31%和20%，
                      以发行后股本摊薄EPS分别为0.28元、0.37元和0.44元
                      。我们采取相对、绝对估值法估值，基于公司业务具有
                      显著的日用消费品特性，我们选取中小企业板中相似的
                      日用消费品公司作为相对估值的参照，最后我们综合相
                      对和绝对估值，得出公司二级市场合理价值为7.00元/
                      股。


平安证券   7.0-8.0元  我们认为2006年30倍左右市盈率的估值水平对于冠福家
                      用来讲相对合理，根据我们的预测，我们预计公司上市
                      合理价位约为7.00-8.00元。


申银万国   5.87-7.11元我们预计公司06-08年EPS分别为0.26、0.34和0.40元。
                      通过相对估值，我们认为公司07年合理动态市盈率为1
                      9倍，所对应的合理价格区间为5.87-7.11元。


国金证券   8.73元     我们预测06-08年公司的净利润分别为3008万、3636万
                      和4275万，同比增长3.5%、20.9%和17.6%，依公司本次
                      发行3000万股计算，EPS分别为0.265元、0.349元和0.
                      457元。考虑到公司在陶瓷行业有良好的品牌和渠道优
                      势，我们认为上合理市估值为8.73元，相当于25×07E
                      PS和19.10×08年EPS。


中信建投   9.25-10.05元我们预计公司发行后06-08年的eps分别为0.298元、0.
                      402元和0.474元，参照陶瓷和家用品上市公司定价水平
                      ，公司上市后合理定价在9.25-10.05元。