主持人 陶俊

    嘉 宾 长江证券 刘焱

    主持人：栖霞建设(600533)昨日公告,公司控股子公司无锡栖霞建设3.56亿元成功竞得无锡“锡国土2006－104地块”。而11月1日公司曾公告,通过协议转让的方式,公司购买了南京市一宗开发用地,净地转让价款为1.24亿元。作为区域房地产开发商,公司接连增加土地储备,是什么样的信号？

    刘焱：今年国家为了实现既定的经济发展目标,减少房地产市场风险,分别从土地、信贷、税收、商品结构和准入资质等多方面进行调控,而公司属于国内一家区域性的房地产公司,专门从事房产开发业务,受到了国家宏观调控的影响,面临着一定的市场风险。而在公布三季报实现净利润同比增长78.44％后,在第四季度里,分别在南京和无锡各拿了一块土地,建筑总面积合计34万平方米,显示了对区域内未来房地产市场继续看好。

    主持人：公司近期这两块新增土地资质如何？

    刘焱：南京新增用地位于南京市河西新市区中心区,地铁二号线所街出口处,为商业、办公、住宅用地,总用地面积约2.04万平方米。项目拟建总建筑面积约11万平方米。根据该地块位置的同类物业售价,我们预计住宅类均价为5600元/平方米,商业类均价将达到15000元/平方米左右,产品开发可能是住宅加底商的模式,商业面积1万平方米,住宅面积10万平方米左右,开发周期可能为2年。

    “锡国土2006-104”地块位于无锡滨湖区香雪路与渔港路交叉口西北侧,北靠梅园风景区,南临太湖风景区,面湖临水、风景优美、交通便捷、生活方便。地块占地面积112645.5平方米,为居住、商业、酒店用地,容积率不大于1.5,项目总建筑面积23万平方米。由于面临太湖,我们估计公司会考虑开发别墅项目,目前别墅项目的容积率大致为0.3左右,预计别墅面积为3.4万平方米左右,销售单价15000元/平方米。商业面积为2万平方米左右,销售单价11000元/平方米。住宅为17.6万平方米左右,销售单价6000元/平方米,开发周期可能为3-4年。

    主持人：您如何看待公司发展前景？

    刘焱：未来两年公司业绩继续看好。

    公司作为江苏省内最大的一家房地产综合开发企业,具有地区资源垄断优势,省内房产开发成为公司的主要核心业务。另外,公司务实的管理团队、良好的企业文化都是无形的竞争优势。2006年5月份,公司成立了全国房地产业界首个博士后科研工作站,并且成为业内首个CIOB企业(英国皇家特许建造师学会),显示了公司对于人才储备建设方面的重视,以及在开发技术方面的竞争优势和长期发展的战略眼光。

    南京和无锡地区房地产市场受国家宏观调控政策影响小于上海等一线城市。截至2006年11月,南京和无锡地区新建商品住房价格指数同比分别增加5.2和2.5个百分点,相对今年年初环比各增加3.1个百分点,基于统计数据,我们对南京和无锡地区未来2-3年内的房地产价格走势看好,而公司目前在建项目总建筑面积约为300万平方米左右,新增项目土地储备34万平方米。房地产结算收入还有一定的上升空间。

    我们预测公司2006年摊薄后每股收益为0.61元,2007年为0.93元左右,2008年将达到1.2元左右。