股指期货交易采用现金交割方式。在现金交割方式下,每一未平仓合约将于到期日得到自动冲销,也就是说,在合约的到期日,卖方无需交付股票组合,买方也无需交付合约总价值,只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额,通过增加盈利方和减少亏损方保证金账户资金的方式来了结交易。现金交割与每日无负债结算在本质上是一致的,差别在于两点：其一,结算价格的计算方式不同；其二,现金交割后多空双方的仓位自动冲销,而每日无负债结算后双方的仓位仍然保留。

    由于交割结算价是根据当时的现货价格通过某种约定的方式计算出来的,因而股指期货的现金交割方式使股指期货价格与现货价格在合约到期日必然趋合。

    (本栏目由中国金融期货交易所与上海证券报联合推出。中金所网址： www.cffex.com.cn)