健康元：医药蓝筹 底部喷发

　　一、外资并购，实力将大大增强。

　　公司在国内保健品领域一直处于前茅，旗下包括太太口服液，静心口服液，鹰牌花旗参等多个品牌，均在各自细分市场长期保持高份额占有率。根据最新消息，健康元将向全球最大制药商美国辉瑞公司以每股6元定向增发1.5亿股，所获得的9亿元巨资将按照美国辉瑞公司要求全部投向在中国市场最易缔造神话的保健品产业。定向增发完成之后，美国辉瑞将成为健康元的第二大股东。值得关注的是，辉瑞6元的收购价，较目前健康元的市价高出近20％，更为重要的是，辉瑞公司作为世界级的医药企业，其入主将给公司带来巨大的变革，公司的股价也将由此出现一轮强劲的井喷爆发行情。

　　二、创造了医药企业的第一个直销模式。

　　公司主要产品太太牌口服液，静心牌口服液的毛利率都在70％以上，在国内保健品市场占有较大的份额，是国内的知名保健品牌，公司上市后常年业绩稳定增长，经过新一轮的洗牌后，国内保健品市场将步入规范，诚信的竞争环境。直销模式的合法化，将使保健品企业面临一个新的经营契机，正规保健品生产企业将面临更大的生存空间。9月21日，公司向业界高调宣布：实施集团公司第二次重大转型——进军直销业，这是《直销法》颁布后国内第一家宣布进入直销业的本土大型医药企业，也是目前国内唯一一家以经销商经销与直销并存的医药企业。多元化的经营手段使得公司的前景看好。直销模式是保健品销售的一种重要的行之有效的方式，如美国安利公司的直销案例创造的奇迹！谁说不可能复制在健康元的身上呢？

　　三、业绩将进入新一轮的增长期。

　　更为重要的是，该公司的盈利能力经过近年来的整合之后，出现了明显改观的迹象，一是购并后的整合效应开始显现出来，其中旗下另一上市公司的丽珠集团的目前的盈利能力已持续走高，从而将为健康元带来新的增长空间。二是新的利润增长点不断涌出，公司投资5.1亿的原料药生产基地在河南焦作设立，该基地的年生产能力1000吨7-氨基头孢烷酸。公司拟购买目前最为先进的7-ACA酶法生产技术。技术上的突破使该项目与国内同类生产企业相比较而言更具优势，项目计划07年完成60％，08年完成80％，09年达产。预计07年净利润不低于2532万元，根据达产情况，净利润将会逐年提高。由此公司的业绩将进入新一轮的增长期。

　　四、蓄势充分，底部井喷。

　　二级市场上，公司股价今年涨幅明显落后于大盘涨幅，经过长期的下跌，股价已经见底。该股在改股完成后，一直在低位横盘整理，成交量的持续放大表明主力正在大规模介入，目前该股蓄势极其充分，技术方面显示该股已经到了爆发临界点，其井喷拉升行情将随时展开，可积极关注。