长江电力（600900）12月28日，中国国家电网公司与三峡总公司签定了“十一五”（2006-2010年）三峡水电购售电合同，涉及电量近3000亿千瓦时。该购售合同在时间上晚于预期，一直以来给三峡右岸机组投产后的电量消纳问题造成一定的不确定性。该方案明朗后，将在很大程度上提升二级市场投资者信心。

　　在假设三峡右岸机组07、08年各投产6台的前提下，2006-2010年期间总发电量约3560亿千瓦时左右。当前的合同购电量将在很大程度上保障了未来机组的满发。同时，在国家节能降耗的大背景下，弃水的可能性非常小，未来公司的不确定性将主要在于来水情况。

　　申银万国分析师杨明等认为在07年1季度，煤炭价格和利用小时数都不明朗的大背景下，作为水电龙头的长江电力仍是重点看好的品种，从长期来看，节能降耗和一次能源价格上调将提升公司的资源性特征。预计06-08年公司每股收益仍然为0.47、0.53、0.57元，给予其合理市盈率在18-20倍左右，合理价格区间为9.60-10.60元，维持“增持”评级。

(责任编辑：吴飞)