顶级券商一致看好后市的4只潜力股

　　中色股份项目储备丰富

　　长城证券研究所雷万钧预计，中色股份（000758）06、07年EPS分别为0.54、0.76元。综合考虑国际工程承包企业平均20倍的市盈率以及国际资源类企业平均15倍的市盈率估值，给予公司18－20倍市盈率比较合理，则公司合理估值区间应在12.9－15.2元，目前股价明显低估，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　雷万钧指出，中色集团已形成了一定规模的海外有色金属矿产资源开发布局，是国内投资固体矿山最大的企业，在海外拥有了一批国内紧缺的优质资源和资源项目。在国家鼓励央企整体上市以及集团公司做大做强的背景下，中色股份将成为集团实现未来发展的重要平台。

　　雷万钧表示，公司凭借央企所拥有的强大政策支持，实施“走出去”战略，通过海外工程承包成功控制了蒙古图木尔廷-敖包锌矿，并与南非库博公司合作成立赤峰中色库博红烨锌业有限公司。目前公司建设储备充裕，虽然会出现短期内某项目的成本费用过高而造成的毛利率下降，但项目注重的应是长期收益，目前公司建筑储备合同可以保证其在未来保持比较平稳的业绩增长。

　　雅戈尔股价处安全区域

　　中信建投证券研究所张瑞表示，在股指涨幅较大的情况下，雅戈尔（600177）股价目前处于一个安全、具有投资价值的区域。给予公司12.15元的目标价位，维持“买入”的投资评级。预计公司2007、2008年每股收益分别为0.494、0.565元。

　　张瑞指出，公司2006年各主营业务保持稳定增长。在公司纺织服装业务中，衬衫和色织布销售情况良好，产品供不应求，随着价升量涨，毛利率也有所提升。纺织业务中唯一效益不甚理想的针织染整业务2007年将并入日中纺公司，这有利于提高设备利用率，使内部资源优化整合，并提高公司纺织业整体毛利率。在房地产方面，公司新开盘的“都市森林”项目预售情况良好，目前“海景花园”销售率达90%。公司2006年可以确认收入的房地产项目主要是“海景花园”和“甬城金大地”。此外，为保证未来房地产开发的持续性，公司在土地储备方面仍在进行不懈努力。

　　张瑞认为，对外投资大大提升雅戈尔的内在价值。公司价值应包括服装估值、纺织估值、房地产估值以及各股权现价。公司目前各股权按市价计算的价值为2.99元/股。根据对其他各部分的盈利预测，在给予服装部分25倍ＰＥ估值、纺织13倍估值、房地产部分25倍估值的情况下，1股雅戈尔的价值应为12.15元。

　　开滦股份目标价12元

　　国金证券研究所龚云华表示，预计开滦股份（600997）2006－2008年净利润分别为451.3百万元、506.80百万元、626.2百万元，同比分别增长13.2%、12.3%、23.6%。预计公司2006－2008年EPS分别为0.804元、0.903元、1.116元。将公司未来6-12个月目标价调升至12元左右，建议“买入”。从安全边际角度考虑，开滦股份风险小，成长潜力和持续性支撑的投资机会大于风险。

　　龚云华预计，焦化行业在2006年下半年至2008年将步入稳步复苏的增长周期。主要体现在以下几方面：首先，宏观调控与市场的双重压力将使得部分供给增量更为有序，行业落后产能淘汰将加快，而新增产能释放将推迟或不会出现。其次，需求继续保持旺盛态势，进一步体现对上游优质资源的需求拉动。第三，焦化企业的运行质量会得到改善和提升，主要体现在焦炭价格的稳步回升及产业链延伸或副产品回收导致的边际成本下降。在此背景下，具备资源优势和产业延伸条件的“煤焦化一体化”或“钢、焦联合”企业更值得看好。从中、长期发展定位及战略看，公司“煤、焦、化”纵向一体化已经初具雏形；而从目前的产业形态及同钢铁企业的合作进展看，公司也已有成型的“钢、焦联盟”模式。

　　龚云华认为，公司的投资价值主要体现为三方面：首先，公司是资源型企业，其拥有的优质肥煤资源无疑会在未来2-3年内受益于整个产业链的景气走强。其次，区位优势是公司发展的强劲支撑，集中体现在公司便利的交通条件上。第三，区域产业布局形成的新增市场及产业机会。区域钢铁产业的发展与唐山海港经济区煤化工产业园为公司提供战略性机遇。

　　博瑞传播基本面发生重大变化

　　联合证券研究所罗鹏巍表示，成都传媒集团的成立意味着成都日报集团作为成都文化产业的旗舰地位得到确立，而作为成都传媒集团唯一的上市公司，博瑞传播（600880）由平面媒体向综合性传媒集团跨越的“关键一跃”已经完成，公司的发展战略将发生根本性改变，以往制约其成长空间的两大关键性因素（纸媒体成长空间有限、利润关联交易比重过大）得以消除，给予公司“增持”的投资评级，12个月目标价在22-25元。预计公司06-07年EPS分别为0.58、0.72元。

　　罗鹏巍指出，推荐公司的理由有四：首先，公司未来高速增长空间已经被打开。公司优秀的市场经营能力、在成都政商两界的雄厚资源以及管理层激励导致的治理改善等因素，正形成共振，为公司业绩的高速增长奠定了坚实的基础。其次，预计公司07-08年业绩将高速增长。2007年，公司将整合成都日报印刷业务，户外广告收入将达到4000万元，并极有可能介入成都有线网络，EPS增长将超过20%；2008年，预计公司户外广告收入将达到1亿元，随着整体平移进度的加快，公司有线网络业绩也将得到迅速提升。第三，目前公司估值水平处于传媒行业上市公司的底端，估值水平偏低。此外，公司目前所得税税率为33%，而一直以来公司实际所得税税率都在35-36%之间，如果2008年全国统一所得税税率为25%，则公司每股收益将提升超过15%。

(责任编辑：吴飞)