广发小盘 积极风格创造高收益

    平安证券 辛建涛

    广发小盘作为一只主要投资小市值、高成长股票的基金,采取了积极而进取的投资操作风格,为基金投资者带来巨大的投资收益。

    广发小盘是一只主要投资高成长小市值股票的基金,具有高风险高收益的特征。该基金成立于2005年2月2日,最近一年来其净值增长率超过130％,在股票型开放式基金中排名靠前。在收益分配方面,广发小盘自成立以来已实施5次分红,累计每份基金分红达到了0.96元,成为高分红重回报的代表。

    该基金坚持高仓位运作。该基金自成立以来,一直维持较高的股票仓位配置,2006年以来其股票仓位更是始终接近95％的上限,同时没有配置任何债券类资产。这样的资产配置能够使广发小盘充分分享牛市上涨带来巨大的收益,最大限度地发挥股票型基金的投资特色。

    在行业配置上,2006年以来广发小盘将重点配置在机械设备仪表、批发零售以及食品饮料等行业,而对金属非金属、房地产、医药等行业进行了次重点配置。同时,该基金根据行业的轮动表现,对这些次重点配置行业采取了相对灵活的投资策略,从而最大限度地捕捉了市场上涨的机会。

    基金管理人同时具有超强的择股能力。例如在2006年二季度,该基金重仓股的平均涨幅为88.33％,重仓股对基金净值的贡献度达到了30.88%,在该基金的重仓股中包括宝钛股份、山西汾酒、王府井等去年市场上表现非常好的股票,充分显示出基金管理人的择股能力。

    从2006年二季度和三季度的数据来看,广发小盘股票组合的市盈率水平分别达到40.20倍和38.10倍,远远高于同类基金的平均水平33.49倍和33.32倍,反映出广发小盘积极的投资风格。

    在投资集中度方面,广发小盘的股票集中度比同类基金平均水平低,而行业集中度比同类基金平均要高,体现出基金管理人对行业的整体把握以及个股的精心选择。