华鲁恒升(600426):实现扩建提升07年赢利水平

　　华鲁恒升（600426）近日公布董事会公告称，公司拟在现有DMF生产能力基础上，扩建一条8万吨/年DMF生产线。项目总投资14000万元，建设工期为一年。作为对MDI的互补性产品，DMF的下游消费量必将伴随MDI的下游消费增加而同比增加。

　　依托国内首套煤气化技术，公司目前已形成典型的一气三产化工业务结构，综合成本明显优于同行。2007年，公司尿素业务在原有60万吨/年基础上新增40万吨/年装置将体现效益，8改15DMF项目也将于2007年体现效益。2008年，公司20万吨/年的煤头醋酸项目有望建成投产，同时公司新扩建的8万吨/年DMF业务也将成为新利润增长点。可以看出，公司依托煤化工技术具有持续性业绩增长动力。

　　中信建投分析师赵献兵预计，06-08年公司的净利润增速分别为44%、46%与52%。预计06-07年公司每股收益分别提升至0.76和1.12元，，应相应提高公司股票目标价至20.68元，继续维持买入的投资评级。