南京中北：业绩大幅增长的低价地产股

短期利多因素

1. 中国证监会主席尚福林在审视中国资本市场战略转型的宏大格局时郑重指出，今后一段时期，要积极推动市场创新，积极研究并稳妥发展股指期货，逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。

2. 央行日前发布的金融运行数据显示，2006年全年，居民户存款增加2.09万亿元，同比少增1125亿元。股市的快速上涨，吸引了居民的储蓄资金流入股市、基金。

3. 地产股继续保持强势，万科A继续逼近涨停，保利地产、中粮地产的强势涨停表明资金的流向，地产股有望成为市场热点并引领大盘持续上涨。

4. 作为行情的先行指标深证成指周二继续大幅上涨，短期有加速上涨迹象。

短期利空因素

从技术的角度来看，周二沪市明显呈现放量滞涨迹象，同时我们也可以看到，目前大盘正面临2850点的重要阻力点位，在市场缺乏明显的龙头板块效应下，大盘将向下寻求新的支撑点位。

短期大盘风向

总体上看，当前大盘仍处于相对强势，特别是作为行情的先行指标深证成指目前高点不断创新的前提下，大盘将继续保持震荡盘升态势。不过就短期来看，周二深证成指放量跳空高开高走，并突破8000点的整数关口，短期的加速上涨后将面临调整要求。因此操作上建议投资者应做好仓位的调整，积极关注具备业绩大幅增长的潜力股，如受益人民币升值的地产股。

热点分析

市场热点的表现，正如我们近期所提到的一样，在人民币汇率屡创新高的大背景下，地产板块将打开新空间。近日盘中继万科A的大幅上涨的巨大财富效应下，激发了地产板块全面的反攻。周二地产龙头保利地产更是以高达57.81元的高价强势涨停，其强烈的比价效应将为低价地产股的上涨带来丰富的想象空间。尤其是在人民币对美元突破7.79关口，再创汇改以来新高的大背景下，直接受益于人民币升值的地产板块更将得到大资金的热捧。

短线策略

风生水起

南京中北(000421)：公司就是一只被市场严重忽视的低价地产潜力股。从公司06年三季度公布的报表中我们可以看到，房地产开发与经营业已经占据公司主营业务收入的比例高达15%以上，表明公司在地产领域的发展潜力。同时，公司在06年三季度实现净利润同比增长138.09%，显示公司良好的发展势头。近期该股股改后，股价在4.50元一带反复蓄势整理，底部成交量的不规则放大暴露出主力资金的介入迹象，随着近期地产股的强势上攻，尤其是地产龙头保利地产、万科A的不断创出新高的走势，将为南京中北目前仍处于底部的4元低价带来巨大的比价效应。

从公司的发展前景来看，南京中北（000421）公司作为公用事业股，受当地政府的大力扶持。近年来，公司积极涉足地产领域，其控股公司中北地产实力雄厚，根据中国证券报相关报道，06年11月29日南京中北（000421）旗下房地产公司以1.64亿元成功拍下南京河西新区一地块。南京中北公告称，该地块位于南京市建邺区金沙江东街以北，恒山路与黄山路之间；用地总面积为31873.6平方米，为二类居住用地。同时其经营的“碧水云天”项目一期及“蔚蓝星座”项目均已基本完成销售，将成为公司主要利润增长点。随着南京“一城三区”和“三城九镇”建设进程的加快，将给公司的房地产业务带来新的发展机遇和市场扩容空间。

此外，从公司的报表中我们也可以看到，房地产业在南京中北（000421）主营业务中的分量不断加大，尤其是关联方占款问题的解决，公司现金流将充裕，公司已计划通过加大对房地产行业的投入力度，提升公司盈利能力。南京中北称，从目前南京市房地产市场发展状况来看，整个市场发展仍处于房地产开发宏观波动周期的繁荣阶段。2007年1月9日公告称，此前为关联股东占款等问题缠身的南京中北（000421），以股改为契机，陆续完成了清欠、控股股东变更等重大事项。关联方占款问题的解决将有助于解决中北房产后续开发项目的土地问题，实现滚动发展的良性格局，为公司的快速发展奠定坚实的基??6年三季度报表披露，公司实现净利润同比增长138.09%。同时公司发布业绩预告，预计06年年度净利润与上年同期相比实现扭亏。相比05年亏损0.442元的每股收益来看，业绩的扭亏无疑为公司股价的上涨带来丰富的预期。

个股技术提示

二级市场上看，随着地产板块的不断上涨，尤其是保利地产接近60元的高价将催生低价地产股的崛起。而受当地政府的大力扶持的地产潜力股南京中北（000421），其业绩的大幅扭亏，以及关联方占款问题的解决将为该股目前仍处于相对底部的4元股价带来大幅上涨的预期。近日该股成交量的不规则放大表明场外资金的介入迹象，短线指标KDJ发出强烈买入信号，在当前地产股整体上涨的财富效应下，后市值得投资者关注。

2007年1月16日

万联证券 李杰

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