恒泰证券分析报告（0118）

　　庄斌 恒泰证券

　　细心的投资者可能会发现，在为数不多未股改股中今日两市居然有20只左右的s股涨停！其实很简单的道理，随着股改工作的即将结束，仅剩下的s股的压力正在变得越来越大，不股改就面临着被边缘化的危险。

正是因为这样的一种压力，s股的股改必将通过大幅提高对家来尽快寻求股改通过，而两市仅剩下的s股也逐步变成一种稀缺性资源！今日大盘如过山车般上下剧烈波动，大盘大幅调整的风险正在逐步的增大。在这样一个环境下，s股因为他们的独立走势将成为一个公认的低风险板块！经过仔细的研究，笔者发现在s股中有一个股票面临着重大机遇。

　　S百大(600865)：流通盘13534万股，2006年三季度每股收益0.129元。公司主营商品零售、批发、住宿、餐饮、旅游等。公司是杭州地区的百货业龙头，历年的主营收入都稳居地区商业企业前列。众所周知，前期该股的股权争夺战闹的轰轰烈烈。股价也在银泰百货和西子联合的博弈中节节攀升。

　　《中国证券报》2007年1月11日报道：截至2006年11月30日,银泰百货,武汉银泰合计持有S百大流通股6467.81万股,占总股本的23.98%,占流通股的47.79%;非流通股股东杭州银泰奥特莱斯持有S百大非流通股1581.62万股,占总股本的5.86%,三方合计持有S百大8049.44万股,占总股本的29.84%.银泰方面的持股比例较第一次股改时又增加了2.11%.

　　而西子联合的持股比例目前并没什么变化,根据股改方案,西子联合与S百大股东杭州市投资控股有限公司,杭州华悦实业有限公司和上海中都投资有限公司分别签署了《股份转让协议》,拟分别受让后者持有的公司股份.股份受让后,西子联合将持有S百大8908.57万股股份,占总股本的33.03%.双方持股相差仅3.19%！

　　不言而喻，s百大的争夺已经进入白热化状态！从持股情况和流通盘判断，现在市面上的筹码已经少的可怜，那么接下来银泰百货如要继续快速增加筹码还有什么办法呢？除了连续拉涨停别无他法！从二级市场上来看近几日该股成交量急速放大，最近三日连续放量收低开中阳，形态上已经形成平台突破！因此提醒各位投资者积极关注该股，分享股改最后的盛宴！