新股也是基金盘中一道大菜

    □本报记者 俞险峰

    特约撰稿 秦 洪

    去年10月,一位基金公司的首席策略分析师曾提出一个有意思的问题：如果四大利好趋势发生在同一只股票身上,即该股票是价值型股票、是新股、受益于人民币升值、同时受益于大宗商品价格下跌,其结果将会如何？聪明的投资者立即猜出谜底：中国国航。

    基金四季报显示,包括中国国航在内的29只新股被基金相中并重仓持有。自去年5月恢复发行新股以来,IPO节奏越来越快。事实证明,IPO不仅没有将市场压垮,反而是新股带来了新的投资机会。随着更多的、更加优秀的新股上市,沪深股市的结构发生重大改变,新股所占的比重越来越大。富国基金童国林认为：在询价制度下,新股的发行价格基本理性,而流动性显著好过老股,这样,发展前景比较明朗的新股对于机构投资者来说,是有一定的吸引力的。机构投资者不断提高新股的配置比例也是情理之中的事。

    基金如此说,也如此实践。中国国航的低价发行、低价上市自然为基金所笑纳。2006年第四季度基金又增持2887.9万股,至年末共持有23057.4万股,持股占比17.9％。伴随着本币的升值及油价的下跌,中国国航去年四季度大涨83.9％,今年以来涨幅又接近50％,基金重仓持有该股,收益可观。

    基金四季报中,可以看出基金宠爱新股主要分为两类：一是大盘新股,主要指的是主板的个股,中国银行、工商银行、大秦铁路、广深铁路、日照港、保利地产等个股均如此,其中保利地产更是成为多家基金的“大众情人”,而南方基金则对日照港情有独钟。二是小盘新股,主要指的是中小板块的个股。主要包括鲁阳股份、獐子岛、海鸥卫浴等主力品种。而此类个股的共性在于他们的主导产品具有极强的竞争力以及行业发展趋势较为乐观,鲁阳股份的节能产业、獐子岛的高档消费品、海鸥卫浴的品牌浴具等均具有相对清晰的增长趋势,所以,成为基金的重仓股。

    具有先知先觉目光的券商策略分析师早在新老划断之前就认识到新增资产将成为基金新的重仓品种,而新增资产主要包括两类,一是通过整体上市、定向增发、资产购并等方式进入A股市场的新增资产。二是通过IPO进入A股市场的新上市公司。而由于新上市公司往往能够反映当前我国经济发展的热点,因此,选择新上市公司更能够把握住时代的发展脉搏。对于基金来说,新股更具有诱惑力。

    不过,市场人士指出,在新股的实际操作中,不能以是否是基金重仓股、加仓股作为判断新股是不是牛股的核心依据,而应该以核心成长性作为新股的牛股成色的核心依据。因为业绩的变化、市场时机等均会影响到基金经理对新股的估值。