化工板块关注度提升

    今日投资 郑勘

    在上周投资评级上调居前的30只个股中,化工行业个股最多,共有6家公司入选,分别是泸天化、传化股份、时代新材、星新材料、六国化工、山东海化；软件业有3家公司入选,分别为航天信息、恒生电子、东软股份,综合投资评级均为“买入”；家庭耐用消费品也有3家公司入选,分别是双良股份、苏泊尔、美的电器,综合投资评级也为“买入”,其他个股无明显行业特征。

    东莞证券分析师区志航认为,“十一五”期间石油和化学工业的中心任务是结构调整,重点是升级产业结构,加快产品的更新换代。因此,创新和技术领先的企业将享受政策的扶持并成为市场热点。

    星新材料(600299)：公司的母公司中国化工集团是国资委直属大型企业,包括新收购的法国安迪苏公司和澳洲凯诺斯公司在内,中国化工集团旗下共有12个专业公司。

    公司依靠自主创新,实现了国内有机硅单体生产“从无到有”的突破,是目前国内最大的供应商。有机硅单体在近2－3年内仍将面临供给不足的窘境,依托较为丰富的硅资源及成熟的氯甲烷工业,国内有机硅单体企业的成本优势和市场优势不言而喻。随着消费的逐步升级,公司双酚A、PBT、环氧树脂等化工新材料的国内需求强劲,供需缺口较大。尤其是双酚A业务,无论是从国内的供需状况,还是从国家对进口产品实施反倾销调查的外部保护因素来看,未来几年都有望释放巨大活力。

    此外,陆续的资产注入明确了公司在集团中的旗舰定位,公司后续将成为化工集团优质新材料资产的整合平台,罗迪亚有机硅业务等均有可能成为注入标的。

    东方券分析师王晶认为,公司是目前国内资本市场上唯一一家涉及多种化工新材料品种的龙头企业,未来成长空间巨大。今日投资《在线分析师》显示,公司2006－2008年综合每股盈利预测分别为0.65元、1.07元和1.28元,目前共有14位分析师跟踪该股,给予“强力买入”、“买入”评级的分别为6、8人,综合投资评级为“买入”,其中王晶认为该股目前估值仍然偏低,未来1年合理股价在35元。

    传化股份(002010)：公司是助剂行业龙头企业。凭借多年的品牌、产品链齐全和服务营销的到位,公司下游客户忠诚度高。由于不断增加产品系列和多年一致的经营理念,预计未来一两年内公司依然会保持在助剂行业内的领先地位。

    国金证券分析师蔡目荣认为,公司未来发展前景看好,主要是因为纺织印染助剂行业至少还会保持5年以上的快速增长势头。纺织印染助剂需求增长主要来自：由于我国居民收入持续增长,国内对纺织品需求将会保持快速增长；收入的增长必将带来人们对纺织服装消费升级的需求,这为纺织印染助剂行业发展带来了难得的发展机遇；近年来我国纺织品出口依然保持20%以上的增速,预期未来增速依然可以保持；另外,我国纺织品已经在世界纺织品贸易中占30%以上的市场份额,如果继续依靠大幅增加产量进行发展必然会受到部分国家的反对和制约,出口产品档次提升因此将成为行业发展的主要趋势。

    今日投资《在线分析师》显示,公司2006－2008年综合每股盈利预测分别为0.71(近6个月来不断上调)、0.86、1.1元,对应动态市盈率为22、18、15倍。当前共有5位分析师跟踪该股,2位建议“强力买入”,3位建议“买入”,综合评级系数1.60。其中,国金证券分析师蔡目荣表示,根据主板、中小企业化工类上市公司市盈率水平,公司的合理价位应在21.36－23.68元,目前股价依然被低估,维持“买入”的投资评级。