益邦投资：指标股领跌 注意控制风险

周三大盘在又一次冲击3000点大关受阻后展开了07年以来幅度最大的一次下跌，全天指数震荡走低，尾盘报收在次低点附近，沪深两市分别收于2786.24和7632.94点，跌幅分别达到4.92%和7.62%，成交金额分别为878亿和434亿，两市相加刚好达到1300亿的水平，同比略有萎缩，总体表现为大幅回落的走势。

周三整个市场的消息面相对平静，既没有政策面的调控措施出台，同时也没有相关的重量级人物发表言论，但就在这种平静的背景下，指数下跌出人意料，同时也将前期市场积累的风险和潜在的利空因素进行了一次比较充分的释放，如果就目前的走势形态而言，我们尚且不能得到大盘破位的结论。

因为今日的最低点2786仍然高于前一个低点2720点，整个形态上也还处于底部不断抬高的箱体整理中，但是如果对今日大跌的具体个股加以分析的话，那么投资者能够感受到今日下跌与前期有本质上的不同。首先引领指数下跌的主流品种出现在了几乎所有的一线蓝筹股中，包括石化、钢铁、酒类消费、银行、有色金属和地产都无一能够幸免，上证180指数大跌6.4%，上证50指数跌6.57%，沪深300则跌6.53%，可见所有反应市场权重类的股指跌幅均大于沪市综合指数，整个指标股体系处在领跌的地位，而就在前不久的调整过程中，指标股的回落还仅仅是局部个别板块，没有形成如此大面积的做空效应；其次题材股的热点大幅度减少，虽然两市仍然有近30家涨停的个股出现。

但是这其中大约有20家是ST个股，表明整个市场的热门板块已轮换到了最不受关注的绩差股身上，自然也反应出整个行情的投机成份大大增加，而在那些涨停最为坚决的个股上也反映出追涨买盘减少的迹象，像都市股份目前连续13个涨停，但尾盘放出大量，意味着明天很有可能涨停板被打开，沪东重机虽然没有放量迹象的产生，但尾盘连续出现数百万股的撤单，这些都预示着大资金开始趋向谨慎。总的来说，由于本次下跌的实质不同，因而造成风险大面积释放，明日能否在2700点附近站稳脚跟至关重要，否则大盘的复合型顶部形态就呼之欲出了。

营口港（600317）港口蓝筹估值偏低：港口板块的个股我们一直比较看好，原因不仅仅是该板块在本轮行情中整体涨幅较小，除了盐田港等主力品种外，其它港口板块个股估值仍明显偏低。营口港在我们推出之后的走势比较理想，但当前股价依然偏低。公司是中国十大港口，东北地区最近的出海口，随着国家东北老工业基地振兴战略的全面实施和东北地区经济的全面复苏，将为营口港带来巨大的发展机遇。铁矿石仍然是公司最主要的装卸货种，由于营口港是中国东北地区最近的出海口，相比大连而言，营口港可以节省180 公里的陆上运费，对鞍钢、本钢、抚钢等企业的货源竞争力较强。煤炭主要来自鸡西、鹤岗煤矿南运，由于大秦、朔黄铁路运能扩大，秦皇岛、黄骅港吞吐量明显增加，而东北储备煤有限，自用煤增长，对南运较为保守，煤炭吞吐量的增长前景不乐观。集装箱和原油业务是公司未来利润增长的主要亮点。技术面公司股价走势稳健整体涨幅小于大盘，后市有较大的补涨空间，可继续关注。

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