会计准则趋同将拉近A、H股价

    财华社 张国栋

　　今年1月起，国内上市公司开始施行新企业会计准则，该准则是根据国际会计准则而行。去年香港的上市公司已采用国际会计准则，过往两地会计制度差异造成的估值壕沟有望逐步得到解决。

　　近年，同时拥有A股及H股的上市公司，H股的会计利润一般会高于A股。但在新准则下，预期的国内税制改革、物业重估、证券投资、并购重组和整体上市等因素，将导致相关上市公司业绩超预期增长，以平安保险(2318.HK)为例，去年首9月录得保费收入614亿元人民币，但来自投资收益及利息收入高达136亿元人民币；按国际会计准则计算，纯利为53.17亿元人民币（按国内旧会计准则计，纯利只有36.77亿元人民币）。

　　据悉，去年香港的上市公司已全部改用新会计制度入账，其中以物业重估、商誉摊销及衍生证券重估影响公司业绩最大，估计新会计准则也会令国内拥有大量证券投资、大量物业资产的公司，业绩大幅提升。但需要注意的是，这种拉近作用，不大可能在短时间内发挥作用。虽然，新会计制度会令两地会计成功衔接，更能反映公司的公平值，但短期内却不能有效地将A股及H股股价拉近，这会是一个比较长期的过程。

(责任编辑：郭玉明)