股市火爆引发车商上市冲动 扎堆上市是福是祸

　　本报记者 杨仕省

　　中国汽车市场再度“井喷”，引发了汽车厂商的扩张冲动；渴望得到巨额资金支持的他们，不约而同地将目光对准了与车市同样火爆的股市

　　又一场豪赌开始了！曾遭受投资者“用脚投票”的汽车类股票，如今在资本市场受到热捧，这给本土汽车厂商极大的鼓舞。

　　广汽重启上市计划

　　1月23日，广州汽车工业集团有限公司(以下简称广汽)董事长张房有表示，重新启动整体上市计划。

　　据悉，广汽2002年曾启动整体上市计划，但由于当时股市不景气，再加上车市表现惨淡，该计划在2006年初全面搁置。缺乏资金支持的广汽不得不将目光转向其他融资方式，去年11月，国家开发银行向广汽提供了43亿元贷款，以支持广汽的自主研发和自主品牌构建。但广汽仍然为这笔贷款的后续资金来源而苦恼。

　　广汽董事会办公室告诉《财经时报》记者，广汽计划在5年内推出自主品牌轿车、商用车和发动机等，上市融资就是为打造自主品牌。根据广汽“十一五”规划，自主品牌必须要有一定的份额。

　　《财经时报》获悉，广汽对上市地的选择，内部意见分歧很大。因为国内A股市场正处于历史性的发展阶段，汽车股也摆脱了“跌跌不休”的垃圾股形象，变成了受投资者追捧的“金凤凰”。在A股市场融资，不论从融资额度，还是从市场形象考虑，可能都是广汽最好的选择。但“猴性十足”的A股市场和复杂的上市审批程序也让广汽心有疑虑，因此有人提出将香港作为上市地。广汽董事会办公室不肯说明，其上市地目标是香港还是国内A股市场，正好反映了这种矛盾心态。

　　与本田、丰田建立战略合作关系的广汽，汽车产量从2004年的21万辆增加到去年的35万辆，销售收入增至720亿元。

　　除广汽外，北京汽车工业控股有限责任公司(以下简称北汽控股)也把整体上市作为2007年第一要务。这家拥有北京现代和北京奔驰两家子公司的重量级企业，正处于新一轮整合之中，其董事长徐和谊刚刚兼任北京奔驰的董事长。

　　据记者了解，北汽控股拟成立一家股份制公司，将优质资产整合打包，为上市作准备。

　　内含强烈扩张冲动

　　不久前，北京奔驰宣布，国产奔驰C级车和克莱斯勒轿车。为此，北汽控股不得不申请36亿元的银团贷款，以解燃眉之急。按照北汽控股目标，到2008年要实现年产销量100万辆，目前其所有合资公司产能加起来也不过40万辆。实现上述目标的重任因此落到自主品牌上，资金的巨大压力不难想像。这样，整体上市也就成为北汽的不二选择。

　　如果分析一下近来动作频出的汽车厂商，就不难发现他们为何具有如此强烈的融资冲动。

　　按上海汽车“十一五”规划，该企业将投入100亿元以上资金用于自主品牌发展，其首款自主品牌轿车荣威已经推向市场。这100亿元资金从何处来？火爆的资本市场当然是一个上佳的选择。

　　与马自达分手的海马汽车，资金压力同样不小。海马汽车常务副总经理孙忠春接受《财经时报》记者采访时表示，预计未来3到5年内，其产品研发投入就要25亿元，而其投资20亿元建设的海马二期工业园还在建设中。一汽夏利(7.97,-0.36,-4.32%)也欲通过增发 新股来填补近30亿元的资金缺口。

　　有分析师认为，这些厂商在发展自主品牌过程中，迫切解决资金缺口，以尽快提升竞争能力。

　　数据显示，去年中国轿车销量同比增长了近40%，自主品牌占据了很大的份额，这让各汽车厂商增强了扩大产能的信心。

　　扎堆上市是福是祸？

　　在中国汽车产销大幅度增长的同时，汽车股也上涨明显。长安汽车、中国重汽、上海汽车等近期都超出了大盘的涨幅。

　　一般来讲，在牛市 上市可以融来更多的资金。因此除广汽、北汽之外，奇瑞汽车的上市计划也在紧锣密鼓地进行，上汽整体上市也进入倒计时。

　　但如此众多的汽车企业选择上市，会不会对资本市场产生巨大的冲击？多位证券分析师表达了相似的观点，国内上市审批复杂，这个过程通常需要一年时间。届时，股市是否会继续走牛现在还很难预料；其次，在优质资产没有完全整合的情况下，匆忙上市会影响融资规模。因此，他们对这些汽车厂商的上市冲动持保留态度。

　　不过也有专家认为，2006年，汽车企业整体利润增长了50%以上，个别企业甚至增长了200%，选择这个时候上市更容易被投资者接受，因此对车商的扎堆上市计划要区别对待，要鼓励那些自主创新 能力强的汽车企业在A股市场融资。

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　　汽车股集体暴涨

　　2006年中国汽车产销超过720万辆，汽车行业利润预计超过700亿元。在此背景下，元旦后两市约60支汽车股集体发力，让外界看到了大牛股的影子。

　　1月4日，元旦假期后的第一个交易日。开盘后不久，长安汽车即走出强劲势头，以出人意料的速度攀升，至下午收盘，长安汽车涨停。其后，从1月5日至1月9日，长安汽车延续涨势，股价如同脱缰的野马，疯狂飙升。这三个交易日股价均触及涨停板，1月9日，长安汽车再度涨停。

　　在长安汽车带领下，其他主流汽车股也大幅飙升。

　　一汽夏利从1月4日至1月10日，接连5个交易日股价触及涨停板。宇通客车、东风汽车、上海汽车等数十支股票也持续上扬。

　　截至1月30日收盘，长安汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、宇通客车、上海汽车的季涨幅分别为：165.56%、78.09%、137.89%、63.77%、93.66%、90.11%。

(责任编辑：刘雪峰)