云南铜业:精矿自给有效抵御市场风险 “增持”

　　云南铜业(000878)非公开发行股票的议案近期获证监会批准.公司拟向控股股东及其它机构投资者定向增发不超过5亿股，募集资金40亿元。其中控股股东云铜集团以非现金资产认购不低于其中的54.3%。

　　增发后，公司将由一家冶炼型企业变为拥有精矿自给率达20%的企业，可有效抵御未来铜价下跌的风险。

　　东方证券分析师施卫平认为,参照目前有色金属市场的估值水平，可给与精矿自给率达20%的云南铜业8倍的市盈率，目标价位13.12。公司风险来源于铜价的波动性，但即使参照08年预计的铜价将处于谷底情形看，公司依然能获得1.64元的每股收益，维持公司增持的投资评级.