焦作万方：整合方向明确期权再添动力

　　焦作万方(000612)近日公布年报:06年公司每股收益0.57元，同比大幅提高。主营收入比预测减少1.2亿元左右。主要原因是：1、公司2006年铝锭实际销量为22.73万吨，比预测的23.4万吨少0.67万吨。

　　就焦作万方是否将被大股东私有化的问题，中国铝业曾复函焦作万方表示：“中国铝业是焦作万方的第一大股东，同焦作万方存在着同业竞争，因此，未来两公司进行业务整合方向是明确的，但没有具体的时间表。从中铝对公司的态度中可以看出:首先，中铝对焦作万方的整合是势在必行的。因为整合方向是明确的，它有助于中铝实现集中统一管理和一体化经营的公司战略;其次，在整合时间安排上，监管要求是大前提.中铝未来将面临在承诺整合期限的框架下，选择合适市场时机进行整合。第三，整合方式更可能在换股吸收合并和资产置换之间选择。让市场价值更高的资产“借壳上市”，无疑是一种多赢的选择。

　　联合证券分析师叶洮等预计,公司07,08年每股收益分别为1.51和1.61元.公司股票背后隐含的看跌期权价值在4.19—5.16元/股之间,所以其真实估值应在基本估值的基础上另加看跌期权的价值，即在16.27—17.24元/股之间。维持“增持”评级。

　　作者：饶秀娴 今日投资