证券通：2月9日投资内参

来源：证券通

涨跌内幕——

铁龙物流蛟龙出渊 兼具垄断和高增长亮点

在国内铁路运输具备了物流业中所需的多种优势，这对于铁龙物流（600125）来说，此优势能很好的转化为业绩。

“证券通资讯系统”显示，由于铁龙物流是中铁集装箱公司旗下唯一一家上市公司，因此在业务运作中具备了得天独厚的优势，并实现了垄断。同时，还将享受优质资产注入的预期。另外，所为国内增长前景最好的特种集装箱运输，也是公司的主要业务之一，这项业务的高增长性将带来公司综合业绩的高成长。

盈利预测——

央企重组及差异化经营 现代制药走出谷底

“证券通资讯分析系统”的数据显示，为了应对外部竞争和药品降价压力，现代制药（600420）调整了自身的发展战略，以差异化经营、高端产品为主线，并将大力发展制剂药，由目前销售额制剂和原料药比例大约5：5逐渐发展到7：3，同时，公司正在尝试加大制剂药营销的投入，原料药也将秉承这种思路，调整药品结构。

“证券通资讯系统”还显示，07年国资委将加快推进股份制改革，鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，并做优做强上市公司，而现代制药是医工院下属唯一的上市公司，优质资产注入将直接提升公司业绩。估计公司06、07年EPS分别为0.2元、0.28元，公司在其大股东强大的研发实力以及资产的注入，未来业绩增长可期。

调研快报——

瑞 贝 卡 国际化经营理念 确立更高市场目标

在“坚持以北美市场为主、积极开发非洲欧洲市?钡挠�销方针指导�?瑞贝卡（600439）海外业务继续呈现快速发展势头。“证券通资讯系统”数据显示，06年公司在北美、欧洲以及非洲的市场销售收入分别达到8.44亿元、1.19亿元和2亿元，同比增长分别达50.44％、24.11％和19.93％。

同时国内市场业务开展也极为顺利，公司作为我国最大的发制品企业，公司凭借其品牌优势和超越的渠道开发能力，迅速在国内中高瑞市场中占领主要地位，更由于直销盈利空间远高于在北美市场的贴牌生产，因此国内业务特别是2月9日北京旗舰店的开涨将成为公司又一个新的利润增长点。

内外并举的局面已使公司的经营发展进入了更高的层次。“证券通资讯系统”显示，在考虑以公司世界第一规模及国内唯一独特的产品和时尚消费第一股，并以国内外奢侈消费品市32.6倍盈率为参考后，给予“增持”的投资评级。

估值参考——

高新张铜 自主创新积蓄发展潜力 稳定增长

股票评级☆☆☆☆☆

高新张铜（002075）是有色金属行业内领先的铜产品生产制造商，主要从事空调制冷用铜管、铜水管及管件和铜合金系列产品的生产和销售，公司是国家高新技术企业，建设部中国建筑金属结构协会铜水管及配件定点生产企业。

公司空调用制冷管随空调产量稳步增长，新产品——超薄超细内螺纹管是空调升级的核心部件之一。“证券通资讯系统”的数据显示，该产品的加工费高出公司目前水平53%，达10000元/吨。公司铜合金产品管广泛运用于电力、海水淡化、海洋工程。超长铜镍合金BFe10-1-1冷凝管、合金管属国家独创、填补国内产品空白，为国内独家生产。加工费是普通合金管的3倍，达20000元/吨以上。另外“证券通资讯系统”资料还表明，公司自主研发汽车同步器齿环用高耐磨铜合金材料，拥有4个自主牌号，成为该产品国家标准的独家制订单位，掌握该产品的行业技术规范，产品成功进入“通用”、“大众”等著名汽车厂商的全球采购体系。加工费为8000-13000元/吨，是普通铜合金产品的50%左右。基于公司作为中国铜管深加工领域的领先者的行业地位和公司未来三年业绩30%以上的复合增长率，给予“强烈推荐”的投资评级。

评级说明

★★★★★ 坚决规避

☆★★★★ 适当减仓

☆☆★★★ 风险较大

☆☆☆★★ 审慎推荐

☆☆☆☆★ 首次推荐

☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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