长江电力：签署了投资湖北能源的协议

　　长江电力(600900)发布的公告，与湖北省国资委于07年2月13日签署了关于战略投资湖北能源的协议，公司将以现金31亿元人民币战略投资湖北能源，获得其45%的股权。该事项的议案已经董事会通过，尚待公司07年第一次临时股东大会审议。

　　湖北是长江电力水电资产所在地、三峡电力重要输送通道与消纳区，通过与湖北省政府的联系，有利于参与核电项目、收购其它优质电源等进一步合作。其次，长江电力是中央水电企业龙头，湖北能源则是湖北省最大的国资能源投资主体，双方地域相同、业务相近、资源互补。再次，长江电力所属电站均为同一流域水电，电源结构单一，汛期调峰能力差，需要通过除收购三峡机组以外的各种方式加快规模扩张，并新增火电资产实现水火互济。最后，三峡水电与湖北能源水电实施两梯级五库联合运行，将发挥发电、防洪、航运等各方面综合效用。公司此次投资时机得当、成本合理：一方面解决了湖北能源资产负债结构不合理的短期问题，另一方面，长江电力出资31亿元将获得未来权益装机容量201万千瓦，在取得成本优势的同时扩张了湖北电力市场版图。通过重组改制推动湖北能源整体上市，将为长江电力提供更好的投资回报，获得上市后的流动性溢价，进一步提升股权投资价值。

　　广发证券分析师杨景辉预测，06-08年每股收益分别为0.448元、0.552元与0.637元，考虑到公司进一步实施战略规划有望带来的持续规模扩张、协同效应，给予“买入”评级。

　　作者：唐彬 今日投资