曙光股份：车桥及零部件业务快速回升

　　曙光股份（600303）在商用车车桥领域发展多年，技术、规模和客户网络具有领先优势；近来逐渐进入乘用车车桥领域，销量增长迅速，提升了车桥产品整体利润率，带动车桥业务在2006年快速回升。

　　黄海客车的产销规模居于国内客车企业前列，在公交车领域处于龙头地位。

随着2007年BRT项目的投产，黄海客车在保持产销增长同时，利润率水平将有明显提高，为公司贡献利润将有快速增长。由于国内的SUV、皮卡市场尚处发展初期，虽然油价持续高企导致使用成本增加，但是SUV等产品的销量一直呈现增长势头，说明这一细分市场还是有增长空间的。曙光专用车在国内中低端SUV市场具有一定竞争优势，随着沈阳生产基地的落成，公司SUV和皮卡分开生产，竞争力将进一步提升。

　　中银国际分析师胡文洲预计，公司未来几年保持35%的年均复合增长率，预计06-08年将实现业绩为0.66元、0.75元和0.96元。基于14.1倍的08年目标市盈率，得出目标价格是13.51元人民币，较目前股价有较大的上涨空间，因此首次评级为“优于大市”。

　　作者：林容弟 今日投资