新和成（002001）“国家火炬”照亮前程 新药霸主横空出世

新和成（002001）“国家火炬”照亮前程 新药霸主横空出世

当每个人都吃得起药时，医药股将不可想象！确实，随着“医改”实质性攻坚阶段的来临，医药板块全行业的投资浪潮已如洪水般袭来！从今日盘口观察，新和成、吉林制药、新华制药、金花股份、健特生物等医药股连片涨停，凸现医药股战略性投资机遇。

战略性把握医药板块投资机遇，首先要关注国家政策对普药企业的政策扶持；其次要抓住医药行业“国家级新药”暴利盈利模式带来的爆炸性题材，重庆啤酒乙肝新药、兰生股份单抗新药的10倍翻番效应，普洛康裕基因新药、长春高新艾滋新药的连续涨停飙升效应均一再突出了“国家级新药”在医药板块中的显赫地位。

沿着把握医药股两大暴涨核心主题的思路，建议重点布局新和成（002001），全球最大的乙氧甲叉生产企业、国内最大的维生素生产企业是医改政策重点扶持的对象；公司自主研发的新产品噻嘧啶、环啉获分别列入“国家级火炬计划”和“国家重点新产品”项目，目前公司已有国家级新产品10个，省级新产品20多个，成功实施10个国家火炬计划项目。尤其是抗艾滋病核心药物β-胸苷的投产，将推动公司盈利爆炸式增长，其未来上涨空间不可限量！

一、新药霸主横空出世，β-胸苷成就下一重庆啤酒

5000 个化合物中只有一个被批准为新药，由于极大的稀缺性和对创新性和知识产权的保护一类新药的附加值极高，在医药行业一个一类新药足以改变一个企业的命运。公司自主研发的产品噻嘧啶、环啉获分别被列入“国家级火炬计划”和“国家重点新产品”项目。噻嘧啶的投产不仅可解决国内市场的供需矛盾，而且可以提高出口创汇，显著地降低其后续产品成本，对促进我国医药行业的发展有明显的经济与社会效益。环啉也是一种新型药物，主要用于治疗因恶性疟原虫或间日疟原虫感染而引起的单一或混合急性疟疾，对各种疟疾均有抑制作用，特别对耐药的恶性疟原虫有效，且副作用较少。

目前已有国家级新产品10个，省级新产品20多个，并已成功实施了10个国家火炬计划项目。本次公司两项产品被列入“国家火炬计划”项目和“国家重点新产品”项目，既是对公司产品创新性、先进性和推广价值的肯定，也充分证明了公司强大的自主研发能力。

新产品虾青素与β-胸苷的达产将是推动公司利润暴增的更为重要的强大推动力。虾青素除公司外只有巴斯夫和帝斯曼在大量生产，毛利率将维持在较高的水平，有望成为公司利润快速增长的动力源泉。β-胸苷将是是合成抗艾滋病核心药物齐多夫定的原料，公司从葡萄糖开始进行合成，成本较低。目前印度市场对胸苷的需求量在600～700吨，公司订单已满毛利率在30%以上。

二、普药生产巨头，国家政策重点扶持对象

医改的最终目标是让每一个人都吃得起要，随着普药在基础医疗服务机构的大量使用，以普药生产为主的大型制药企业将得到国家政策的大力支持。公司主要从事药品、医药原料药等50多个系列产品的生产和销售，是全球最大的乙氧甲叉生产企业，也是国内最大的维生素生产企业。国内行业龙头地位优势突出，特别是公司生产的维生素E打破国外长期垄断的局面，成为世界第三、国内最大的维生素E、维生素A制造业基地。其中维生素E的中间体三甲基氢醌和异植物醇首家产业化成功，产量居全国首位，维生素E油、维生素A油/结晶、乙氧甲叉生产能力分别达10000吨/年、600吨/年、3800吨/年，规模效益十分显著。 根据相关预测，今后几年，国际市场上维生素市场将保持3％的增长速度，而VA和VE的平均增长率将达到5％-7％，市场逐渐复苏，VC、VA、VE等产品的价格明显回升，公司依托国内市场的垄断地位和70％的产品出口，价格的上涨无疑为公司的快速发展提供了良好的契机。

医改提速将给医药行业带来的全新的投资机遇，不但基金仓位出现明显增长，游资同样抢滩具备“普药龙头”与“国家新药”等热门题材的医药股。目前来看，已具备上述两大震撼性题材的新和成极具投资价值并初具龙头效应。走势上观察，该股经过前期充分的调整之后，吸引了主力的视野，稳步走强、底部逐渐抬高，周三随大盘放量启动一举冲击涨停，加速爆发的趋势已经非常明显，值得投资者重点关注。

辽宁证券分析师 应达中

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