乐山电力(600644)：多品硅生产龙头 爆发在即

节前的深沪大盘保持强势上攻态势，沪指再创新高并收中阳突破，两市成交也持续放大，对短期股指的上行起有较好的支撑作用，而个股普涨也显示市场多头人气不断集聚，大盘创新高后市场运行空间又有望得到拓展，短期大盘有望再度向上展开加速行情。

从短期市场的运行上看，股指连续收阳向上形成突破形态，继深综指创新高加速后，沪指不仅创新高并基本上以最高点收盘，显示短期市场运行的极为强势特点，平保申购资金的解冻，也对短期市场多头上攻起有较好的支撑作用。伴随大盘的创新高，短期市场运行的多头格局进一步得到确立，大盘也存在着由反弹转为反转的态势。一是涨停个股迅速增多，反映机构炒作热潮较浓厚；二是指标股短期收阳上攻，对短期大盘的支撑相当突出，而个股普涨也有利于人气集聚；三是成交迅速上台阶，对股指上行起有较好的推动作用。技术上，大盘短期形成强势上攻格局并创新高，使股指运行性质也存在多变性，一是以短线强势反弹后再度作调整，则股指短线反弹空间相对有限，市场将以强势形态完成调整；二是股指延续前期上攻行情，有望进一步加速上行，市场短期上升空间较大。显然，无论短期市场运行性质如何，节前市场整体上攻格局已确立，股指短线反复上攻行情将有望延续。因此，我们认为，大盘短线将会突破3000点，呈现出强势上行走势，而一些短线整固充分并形成突破形态的低价股有望展开加速上升行情。

操作上，目前投资者可以考虑持股过节，短线选股可注意几点：一是多关注低价股，这是目前市场炒作的主流热点；二是形态上整固充分，并呈现刚突破之势；三是业绩较好，行业潜力较大，短线有启动加速行情的态势。在此，我们对乐山电力(600644)的短线投资机会作分析。

乐山电力(600644)为一只低价绩优电力股，与目前市场炒作热点相吻合，流通股东为2.1749亿股，三季报每股收益为0.176元，具有较好的业绩支撑。基本面上看，该股还具有以下亮点值得关注：

一、银行、证券双重题材，业绩持续稳定增长。公司主营业务为地方中、小水（火）电力开发、生产经营和电力调度，目前继续按照“拓展市场，规范管理，整合资源，持续发展”的年度经营方针，加大资源整合力度，严格控制成本，采用积极灵活的营销策略，进行科学合理的电力调度，取得了较好的经营业绩。值得关注的是，公司持有的乐山市商业银行10.06%的股权，初始投资1490万元；06年12月法院裁定受让四川省创新投资有限公司持有乐山市商业银行1306万股股权，公司持有的乐山市商业银行股份由990万股增加到2296万股；另外还投资华西证券200万元，从而使得公司具备实实在在的双重金融概念，成为市场主流热点中的一员。1－9月，公司的发电量和售电量分别完成了2.95亿KWH、6.36亿KWH，较上年同期增长6.50%和1.16%，完成售气量2087万立方米，比去年同期增长1.11%，完成售水量1043万立方米，比去年同期减少7.21%；实现主营业务收入35468.31万元，利润总额5390.50万元，净利润4397.83万元，与上年同期相比分别增长了6.25%，11.58%和12.51%。

二、股权变化给乐山电力带来战略影响，乐山市国资公司支持乐电做大做强。四川省电力公司介绍，截止乐山电力股改方案公布日前，公司第一大股东为乐山市国资公司，但公司第二大非流通股东四川省电力公司与第三大非流通股股东眉山市资产经营有限公司于8月18日签署了受让乐山电力国家股2037万股的股份转让协议，目前该收购尚未获得四川省政府的审查批准。如果上述收购协议能够顺利获得批准，四川省电力公司持有乐山电力股本比例将达到22.73%，成为乐山电力第一大股东。股权结构的变化，将使公司大股东之间的强强联合成为可能，增强了做大做强乐山电力的实力，对乐山电力的电力资源整合和持续发展将起到积极的作用四川省电力公司是国家电网的全资子公司，以输电和配售电为主营业务，负责四川省境内主要电网规划、建设、电网运营和电力供应，经营管理经验丰富，实力雄厚。四川省电力公司进入乐山电力后，将按照市场化原则优化重组乐山的供用电市场，进一步提升乐山电力的电能质量，提高乐山电力的供电能力和供电水平。四川省电力公司进入，有利于乐山电力加快电力资源整合，提高电网运营效率，对乐山电力主业的壮大起着举足轻重的作用，对乐电的未来持续快速发展具有重要的战略意义。四川省电力资源非常丰富，在全国能源布局中具有重要的战略地位，四川省电力公司入主后，将为乐山电力吸收优质电力资产进入上市公司创造更为有利的条件，从而使乐山电力尽快做大做强。乐山市国资公司相关人员介绍，为加快乐山市发展，乐山市委、市政府制订“668”大企业发展战略。即力争在“十一五”期间培育6户年销售收入分别达到100亿元的企业，6户年销售收入分别达到50亿元的企业，8户年销售收入分别达到20亿元的企业。通过大企业大集团的培育，带动全市工业经济的大发展，增强工业发展实力和整体竞争力。乐山市政府把乐山电力列入“668”重点企业名单，进行特别关注，重点扶持，科学指导，确定了有关市领导具体联系乐电，协调解决乐电发展中遇到的各种问题和困难，表明了其全力支持乐电发展的态度和决心。乐山电力作为上海证券市场第一只异地上市的电力股票，从上市以来，乐山市国资公司一直高度关注，并积极支持乐电的生产经营和资本扩张，确保国有资产保值增值。同时，乐山市国资公司积极支持四川省电力公司入主乐山电力，实现强强联合，做大做强乐电公司，在股权上增强国资的控制力度。我们支持乐电按照其确定的“十一五”规划的战略目标，大力推进“55222”工程，力争使乐电到2010年实现总装机容量50万ＫＷ，总资产50亿元，年收入20亿元，年利润2亿元，税收2亿元，促进其持续发展。另外，公司股改方案中提到，其非流通股股东承诺持有的原非流通股将自获得上市流通权之日（2007年1月5日）起，在12个月内不上市交易或者转让，在此基础上，乐山市国有资产经营有限公司、四川省电力公司特别承诺其持有的上市公司股份，在规定的12个月限售期满后，24个月内不通过证券交易所挂牌交易出售，可见非流通股东对公司前景的积极看好。

三、实现乐电公用事业持续发展，未来城市发展规划为乐电拓展上升空间。乐山电力作为全市大型公用事业企业，担负着全市电力、自来水、燃气供应，对全市的经济发展和人民生活起着至关重要的作用。市国资公司作为大股东，积极支持乐山电力做大做强，在具体的措施上，我们将指导做好未来电力规划，积极支持乐山市的电力资源整合，鼓励乐山电力适时兼并、收购市境内的小水电站，积极作好协调，支持市境内的小水电站的电力上乐电电网，力争2010年使乐电网上装机达到50万ＫＷ。在天然气、自来水方面积极支持乐电公司做好向市周边区县的扩张，扩大市场占有率，实现天然气、自来水又快又好地发展，同时协助做好市内供水企业的整合。在宾馆酒店、车站、码头、旅游业上，支持相关产业的收购，从而整合市中区宾馆、运输业等，同时可积极参与平羌小三峡、凤洲岛的开发，关注乐山旅游产业，做好乐山文章。乐山市属环成都经济区，有较强的电力、旅游及重工业资源，未来几年，乐山市将以工业强市、旅游兴市战略促进全市经济发展。一方面乐山市将向中型城市发展，由现在的30多万人增加到80万人，城市的发展将给燃气、自来水等公用事业带来空前的发展契机；另一方面，近年来乐山工业经济发展较快，每年平均以20%以上的速度增长，使电力有了较大的发展空间。同时随着乐山市项目带动战略的实施，城市化进程的加快，市场需求的进一步加大，也将促使天然气、自来水这个潜在的市场将随之扩大；由于电力、天然气属于不可再生资源，其价格呈现逐渐提高的趋势。因此，电力、天然气、自来水这些能源和生活必需品在价格、数量上将有很大的上升空间，这必将对乐山电力整体业绩的提升起到积极作用。

技术上看，近期该股作强势整理，在形成一个小圆弧底后向上突破，成交也呈现出温和放大态势，对该股上行构成有效支撑，而近期该股的整理反复以5日和10日均线为支撑，也显示出该股运行的极为强势。周三该股向上创新高，形成突破形态，短期有望展开加速上攻行情。

因此，我们认为，乐山电力(600644)作为一只绩优低价能源股，形态上刚呈突破加速态势，是投资者目前选股可以重点关注的对象。(安徽新兴袁立)

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。