针对2月16日下午央行宣布提高存款准备金 率一事,中国银河证券首席经济学家左晓蕾表示,此次央行上调存款准备金率在意料之中。她说,春节前夕,市场流动性加大,此次调控说明央行是有备而来。
天相投资顾问公司首席分析师石磊向本报记者表示,“我们预计后续央行的调控政策还是以提高准备金率为常规手段,如果资金活化带动投资反弹,央行还需要观察投资反弹的程度来确定是否需要加息 。”
央行的调控举措尽管不是直接针对股票市场的,但对股票市场还是有一定的影响的,毕竟它昭示了央行收紧整个市场流动性的明确意图。但是其影响到底有多大?左晓蕾表示,此次存款准备金率上调0.5%,不会对市场有太大影响,近期内央行仍有再次上调的可能。
自去年下半年以来,央行的几次调控动作为何对股市没有造成太大的影响,相反有时在央行措施出台后股市行情节节升高?投资银行的专家分析指出,像存款准备金率这种刚性较大的“猛药”,在当前流动性不断增长的一个时期,其对银行和股市的“药效”一时不会太大,或者不会很快显示出来,有必要“搭配”其它“调养”手段。
央行的数据表明,1月份新增储蓄存款249亿元,同比少增6716亿元。有专家分析指出,“居民存款增速的下降反映了股市对居民存款的虹吸效应”。中金公司研究部在最近的一个分析报告中强调,中国的居民储蓄存款已达到16.2万亿元,其与股票市值的比例达到了5.32,周边国家的这一比例最高也只达到1.1。换句话说,相对于庞大的潜在的购买力,中国股票市场的供应规模太小。中金公司建议:“鉴于中国流动性相对于证券市场过剩的情况,有必要加快优质企业上市或回归的步伐,扩大市场的供给。”
因此,今后在调节银行及整个金融市场的流动性方面,除了央行及时地运用常规的货币政策 调控工具外,还需要其他金融监管部门运用各具不同特点的调控手段,进行有效搭配,协调运作,方能起到更好的效果。
(责任编辑:王燕)
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