金融股：潜力依然最大 盘点狗年金融上市公司

　　来源：金融时报

　　有数据显示，狗年的首个交易日2月6日，上证综指以2.35%的中阳线拉开了全年的大涨序幕，从1258点上涨到2998点，上证综指的涨幅达到138.31%。经历了四年的熊市，狗年的牛市给仍然坚守中国股市的投资者带来了可观的回报。

　　而在这一波大牛市中，最引人瞩目的是金融股的行情，虽然金融股出现了大幅上涨，但未来的潜力依然是最大的。

　　银行股仍会上行

　　几年前，深发展在中国股市是“风云个股”，影响之大，无“股”可及，在许多资深的股民心中，深发展就是“最大”的银行；即使在浦发银行、民生银行、华夏银行上市初期，深发展的龙头地位依然不可撼动。但这一切在2006年发生了改变，随着招商银行、浦发银行、民生银行不断的上涨，它们的市值远远超过深发展的市值，市场惟“招商银行”马首是瞻，深发展的市场地位急剧下降。而且就在2006年底工商银行、中国银行的纷纷挂牌上市，投资者终于感受到了什么才是真正的“大”银行。工商银行3300多亿的总股本，中国银行2500多亿的总股本，市值都超过万亿，相对来讲，深发展仅20亿不到的总股本，400亿左右的总市值，已经微不足道。在笔者看来，2006年是颠覆投资者投资理念的一年。当工商银行在上市后两个月涨幅超过80%的时候，中国的投资者终于知道什么叫真正的牛市了。随着资本市场进一步的发展，其它大型银行也将纷纷在A股市场上市，银行股在A股市场的地位将进一步提升，而且，人民币升值的不断推进，银行股的机会将会更多。

　　券商将形成强势板块

　　在A股市场中，虽然证券公司作为最大的参与主体之一，曾经叱咤风云。但上市的证券公司却非常少，仅有中信证券(2003年1月6日上市)、宏源证券(1994年2月2日上市)两家正宗的上市公司。虽然A股市场中上市公司参股证券公司成风，这得益于持续多年的牛市。但从2001年股市见顶，且连续四年的熊市中，使得一大批证券公司亏损严重，被人托管，甚至倒闭(如南方证券)。一时间，证券公司的股权一度成为烫手的山芋。但狗年的来临，这一切都在发生着改变，狗年的牛市，成为疲弱的证券公司救命的稻草。

　　“不是我不明白，只是这个世界变化太快”。中信证券狗年上涨532.97%(复权后)，宏源证券狗年上涨611.98%(复权后)，就连参股证券的上市公司也鸡犬升天，参股广发证券的吉林敖东狗年上涨575.92%(复权后)，辽宁成大狗年上涨755.56%(复权后)，其风头之劲令人惊诧。海通证券借壳的都市股份连续14个涨停更是创出个股涨停记录。其它参股证券公司的股票的涨幅也超过同期大盘的涨幅。随着越来越多的证券公司借壳上市和IPO，在A股市场上，证券板块必将形成新的强势板块，而且良好的盈利预期将支持其股价持续走牛。在笔者看来，狗年，券商板块虽然涨幅不错，但不是主流板块，进入猪年，该板块将继银行板块之后成为市场新的主流板块。

　　保险企业将长期向上

　　保险业在中国资本市场发展的头十年基本处于空白阶段，但中国人寿的上市，拉开了保险公司的上市序幕。临近狗年结束，平安保险发行成功，有望在猪年年初顺利上市。

　　由于中国的保险业正处于起步阶段，未来的发展空间无限，因此中国人寿得到了市场的追捧，其发行价18.88元对应的发行后市盈率为97.8倍。这个发行市盈率水平，已经打破了闽东电力(000993)于2000年创下的新股首发88.69倍市盈率的最高记录，不得不说是一个奇迹。而且上市后首日涨幅超过100%，上市最高涨至49.5元。虽然在这之后一路阴跌，但基本上是由于香港H股的拖累。经过狗年后，猪年将是保险公司上市之年，笔者认为，保险业在未来五年的发展将是任何一个行业难以企及的，其未来的趋势也将是长期向上的。而且有越来越多的保险公司上市，它们也必将成为A股市场中的强势板块之一。

　　信托个股被市场关注

　　源于信托行业的盈利能力，其在A股市场上市的很少，仅有陕国投、安信信托两家，且业绩表现一直不佳，市场地位也比较低，股价一直不温不火，可以说，基本被市场所遗忘。但一纸借壳公告，中信信托借壳安信信托，使其股价连续10个涨停，终于让投资者开始关注信托上市公司。随着中国金融行业的法律和规章制度的不断改善，创新品种的不断涌现，信托行业的盈利手段在不断增加，信托公司也迎来久违的“春天”。作为金融业的一分子，信托公司的发展在狗年找到了突破口。

　　综观狗年的A股市场，上证综指上涨了138%，但大部分的金融股涨幅都远远超过这个涨幅，给投资者带来丰厚的回报，也许狗年给我们的回忆很多，但金融股的飙升一定会让投资者津津乐道。

(责任编辑：康慧)